СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.. 2
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ,МЕТОДОВ ОЦЕНКИ И АНАЛИЗА.. 5
1.1 Интерпретация финансовой устойчивости 5
1.2 Метод оценки и анализа финансовой устойчивости 7
Глава 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРИМЕРЕ НПО «ОРГАНИК-ПРОГРЕСС». 15
2.1 Общие сведения о группе предприятий НПО «Органик-Прогресс» 15
2.2 Финансово-экономический анализ НПО «Органик-Прогресс» 17
2.3 Финансовая устойчивость НПО «Органик-Прогресс» 28
Глава 3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НПО «ОРГАНИК-ПРОГРЕСС». 35
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.. 37
ПРИЛОЖЕНИЯ.. 39
ВВЕДЕНИЕ
В рыночных условиях важнейшей характеристикой предприятия является его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость предприятия является одной из ключевых характеристик финансового состояния, представляя собой наиболее емкий, концентрированный показатель, отражающий степень безопасности вложения средств в это предприятие. Это свойство финансового состояния, которое характеризует финансовую состоятельность предприятия. Управление финансовой устойчивостью является важной задачей менеджмента на всем протяжении существования предприятия с целью обеспечить независимость от внешних контрагентов (внешняя финансовая устойчивость - устойчивость отвечать по своим долгам и обязательствам) и рациональность покрытия активов источниками их финансирования (внутренняя финансовая устойчивость).
Для успешного управления финансовой устойчивостью необходимо четко представлять ее сущность, которая, по нашему мнению, заключается в обеспечении стабильной платежеспособности за счет достаточной доли собственного капитала в составе источников финансирования. (3, c. 236)Это делает предприятие независимым от внешних негативных воздействий, в том числе обеспечивается независимость от кредиторов и тем самым снижается возможный риск банкротства.
Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению. Финансовые возможности организации практически всегда ограничены, финансистам важно уметь определять объем ограниченности ресурсов¸ при котором позволительно считать финансовую устойчивость стабильной. Обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов. В то же время необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.
Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.
Актуальность темы заключается в том, что обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Мониторинг финансовой устойчивости - залог успешного функционирования организации на рынке, так как он позволяет благодаря показателям финансовой устойчивости, раскрываемые в данной работе, своевременно среагировать на негативные процессы в функционировании предприятия. Значимость мониторинга финансовой устойчивости в деятельности предприятия, а также постоянного поддержания ее на определенном благоприятном для организации уровне, и разработке мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости компании ощутима и необходима. Таким образом, умение определять показатели финансовой устойчивости и анализировать их --важный аспект в формировании финансового специалиста.
Целью работы является теоретическое интерпретация финансовой устойчивости, расчет показателей и на их основании анализ финансовой устойчивости, а также на примере группы компаний «Органик-Прогресс» иллюстрация определения финансовых показателей и анализа финансовой устойчивости. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
интерпретировать финансовую устойчивость предприятия;
рассмотреть методы оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия;
определить показатели финансовой устойчивости группы компаний «Органик-Прогресс» и проанализировать их.
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ,МЕТОДОВ ОЦЕНКИ И АНАЛИЗА
1.1 Интерпретация финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия - характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения сбалансированности или превышения доходов над расходами (6, c.486). Финансовая устойчивость-это составная часть устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.
В зависимости от влияния различных факторов можно выделить следующие виды устойчивости:
внутренняя устойчивость-это такое общее финансовое состояние организации, при котором обеспечивается стабильно высокий результат ее функционирования. В основе достижения такой устойчивости лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.
Общая устойчивость - достигается движением денежных потоков, обеспечивающим постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами);
Финансовая устойчивость - определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации(7, С255)..
Финансовая устойчивость-это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
На финансовую устойчивость организации влияет огромное количество факторов, которые можно разделить по:
1. месту возникновения - внешние и внутренние;
2. важности результата - основные и второстепенные;
3. структуре - простые и сложные.
При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности организации и на которые она имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими. К внутренним факторам относятся:
1. отраслевая принадлежность организации;
2.структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе;
3. размер оплаченного уставного капитала;
4.величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;
5.состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и структуру.
К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую и кредитную политику государства, законодательные акты по контролю за деятельностью организации, внешнеэкономические связи. Влиять на эти факторы организация не в состоянии, она может лишь адаптироваться к их влиянию.
1.2 Метод оценки и анализа финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов организации (оборотными и внеоборотными с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными и заемными средствами). (4,c.402)В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:
1. наличие собственных оборотных средств СОС 1;
2. наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат СОС 2;
3.общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть собственные, долгосрочные и краткосрочные источники формирования запасов и затрат СОС 3.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования: Ф1, Ф2, Ф3.
Ф1 =СОС 1- З; (1.1)
Ф2=СОС 2- З; (1.2)
Ф3=СОС 3 –З, (1.3)
где З-запасы (строка 210 раздела II баланса).
Выявление излишков или недостатков источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в организации, для чего строится трехкомпонентный показатель следующего вида:
S(Ф)= ∫1, если Ф>0 или 0, если Ф<0 (1.4)
Имея данные, проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости предприятия. Данные приведены в таблице 1.1.
Табл. 1.1
Экспресс-анализ финансовой устойчивости.
| Возможные варианты |
Ф1 |
Ф2 |
Ф3 |
S |
Тип финансовой устойчивости |
| 1 |
+ |
+ |
+ |
1/1/1 |
Абсолютная устойчивость |
| 2 |
- |
+ |
+ |
0/1/1 |
Нормальная устойчивость |
| 3 |
- |
- |
+ |
0/0/1 |
Неустойчивое финансовое состояние |
| 4 |
- |
- |
- |
0/0/0 |
Кризисное финансовое состояние |
Первый тип – абсолютная устойчивость финансового состояния фирмы- в настоящих условиях современной России встречается крайне редко.
Второй тип - нормальная устойчивость- гарантирует платежеспособность с привлечением долгосрочных заемных источников формирования.
Третий тип - неустойчивое финансовое состояние- привлекаются краткосрочные источники формирования имущества.
Четвертый тип - кризисное финансовое состояние-состояние организации, находящееся на грани банкротства.
Расчетный анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников , тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение.
Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источниками покрытия можно разделить на показатели:
1. определяющие состояние оборотных средств;
2. определяющие состояние основных средств;
3. характеризующие финансовую независимость.
Состояние оборотных активов отражается через коэффициенты.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами - характеризует степень обеспеченности СОС организации, необходимой для финансовой устойчивости:
КОБ.СОС.
=III раздел баланса+строка 640.650-I раздел баланса∕ II раздел баланса; (№ 1.5)
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами – показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлеченных заемных.
К об.м з=III раздел баланса+строка 640,650- I раздел баланса/строка 210=0,5-0,8
( № 1.6)
Уровень рассматриваемого показателя оценивается прежде всего в зависимости от материальных затрат организации. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы. И наоборот, при недостаточности материальных запасов для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности, показатель может быть выше единицы, но это вряд ли можно считать признаком хорошего финансового состояния организации.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения; он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источников собственных средств.
Км =раздел III баланса+строка 640+строка 650-раздел I баланса/раздел III баланса+ строка 640+строка 650 (№ 1.7)
Оптимальный уровень Км равен 0,5
Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от характера деятельности организации: в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации.
В числителе рассмотренных выше показателей -собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на 1 рубль источников основных средств и внеоборотных активов. Понятно, что стремится к уменьшению основных средств и внеоборотных активов не всегда целесообразно.
В связи с этим уровень и динамику данных коэффициентов следует рассматривать в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости.
Оценка финансовой устойчивости организации была бы односторонней, если бы ее единственным критерием была бы мобильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала организации, т.е состояние ее основных средств. Состояние основных средств анализируется при помощи следующих коэффициентов:
Индекс постоянного актива- коэффициент показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.
Кпа=раздел I баланса/раздел III баланса+строка 640+строка 650
(1.8 )
Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива всегда будет равна единице. Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средства, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств:
Кпа+Км=1 ( 1.9)
Коэффициент долгосрочного превышения заемных средств отражает отношение суммы долгосрочного кредита к собственным средствам:
Кдпа=раздел IV/раздел III баланса +строка 640+строка 650+раздел IV баланса ( 1.10)
С помощью этого коэффициента оценивают, насколько интенсивно организация использует заемные средства для обновления и расширения производства- если капитальные вложения, осуществляемые за счет этого источника , приводят к существенному росту прибыли, то использование долгосрочных кредитов целесообразно.
Коэффициент реальной стоимости имущества (коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе организации)-определяет , какую долю в стоимости имущества организации составляют средства производства. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств ,производственных запасов и малоценных и быстроизнашивающихся предметов на стоимость активов организации .Норматив -0,5.
Крси=Осн.средства+сырье,материалы+МБП+НЗП/валюта баланса
( 1.11)
Определяет уровень производственного потенциала организации, обеспеченность производственного процесса средствами производства.
Структура финансовых источников организации и его финансовую независимость характеризует коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала).
Ка= III раздел бал.+строка 640+строка 650/валюта баланса>0.5 (1.12)
Этот коэффициент свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Оптимальное его значение—0,5, когда сумма собственных средств организации составляет 50% от суммы всех источников финансирования.
Коэффициент финансовой активности (плечо финансовго рычага) отражает соотношение заемных и собственных средств организации.
Ксзс=IV раздел баланса+V раздел бал.-строка 640+строка 650/III раздел бал.+строка 640+строка 650<1 (1.13)
Показатель характеризует структуру финансовых источников организации, а также степень зависимости от заемных источников.
Важным вопросом в анализе структуры пассивов является цена различных альтернативных источников капитала.
Коэффициент финансирования (соотношение собственных и заемных средств)
Кф=III раздел бал.+строка 640+строка 650/IV раздел бал. +V раздел баланса≥1 (1.14)
Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных.
Глава 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРИМЕРЕ НПО «ОРГАНИК-ПРОГРЕСС»
2.1 Общие сведения о группе предприятий НПО «Органик-Прогресс»
Компания «Органик-прогресс» была основана в 2001 году и в настоящее время является крупным мультибрэндовым производителем охлаждающих жидкостей, стеклоомывателей и другой автохимической продукции. НПО «Органик-Прогресс» зарегистрировано по адресу: 606029, Россия, Нижегородская обл., г. Дзержинск, ул. Петрищева, 2. Среднесписочная численность составляет 500 человек.
Начав свою деятельность в 2001 году предприятие разработало и зарегистрировало ТУ-технические условия производства. Технология производства охлаждающих низкозамерзающих жидкостей включает в себя стадии смешения основы (спирта), воды, пакета присадок и последующую фасовку.
На первой стадии проводится приготовление концентрата из гликоля с применением присадок (в России в основном импортного производства). После изготовления концентрат проходит многоступенчатую очистку. Далее проводится разбавление концентрата химически очищенной водой в строго определенной пропорции.
Затем уже готовый антифриз через фильтры поступает на линию розлива, где упаковывается в полиэтиленовые канистры и ПЭТ-бутылки, а так же закачивается в накопительные емкости, откуда заливается в бочки, авто- и железнодорожные цистерны.
Для производства качественной охлаждающей жидкости с определенных набором параметров необходим тщательный контроль за дозировкой и качеством смешения компонентов. Но особенностью производства охлаждающих жидкостей является тот факт, что этот процесс требует не столько дорогого и сложного оборудования, сколько определенного качества компонентов. Именно от исходного сырья зависит качество продукта.
За несколько лет активной рыночной деятельности компания «Органик-прогресс» сумела заслужить доверие и зарекомендовать себя как ответственного и надежного партнера по бизнесу не только в глазах российского потребителя, но также во многих странах СНГ и Ближнего Зарубежья.
Фирма выпускает широкий ассортимент автомасел, охлаждающих и низкозамерзающих жидкостей, а также смазки, электролиты, тормозные жидкости и многое другое. Объем производства охлаждающей жидкости составляет более 30 тыс. тонн в год. Кроме того, предприятие выпускает антифриз, тосол, тормозную и стеклоомывающие жидкости для Торгового Дома «За рулем» соответствующей торговой марки, а также охлаждающую жидкость для ООО «Волга-Ойл».
Дилерская сеть охватывает 39 городов России, а также Беларусь, Казахстан, Киргизию, Украину, Литву, Болгарию, Румынию и Монголию.
Российский рынок охлаждающих жидкостей широкий, на нем присутствует большое число производителей, конкурирующих с молодым НПО «Органик-Прогресс».Среди них можно выделить «Тосол-Синтез», Delfin Group, ОАО «Гелена-Химавто», «Обнинскоргсинтез», ООО «Орника», ОАО «Техноформ».
Выгодная ценовая политика позволила фирме завоевать доверие и наладить партнерские отношения с ООО «Эрника» г Нижний Новгород, ЗАО «Северсталь», г Томск, ООО «Синтойл-Импекс», г Ташкент, ЗАО «Орал», г Алма-Ата, которые являются крупнейшими покупателями охлаждающих жидкостей и омывателей. (10)
2.2
Финансово-экономический анализ НПО «Органик-Прогресс»
На основании приведенных в приложении бухгалтерских балансов и отчетов и прибылях и убытках за 2007, 2008 и 2009 годы определим ликвидность баланса предприятия .
Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность — это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы, то есть ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предпринимательской организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам погашения в порядке возрастания сроков(7, c.189).
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
1. А 1наиболее ликвидные активы, денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
2. А 2 быстрореализуемые активы, дебиторская задолженность и прочие активы;
3. А 3 медленно реализуемые активы, запасы и затраты;
4. А 4 труднореализуемые активы, основные и прочие внеоборотные средства.
Обязательства организации также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты :
1. П 1 наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
2. П 2 краткосрочные пассивы — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
3. П 3 долгосрочные пассивы — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела баланса «Долгосрочные пассивы».
4. П 4 постоянные пассивы — статьи раздела баланса «Капитал и резервы» (8, c.343)
Показатели активов и пассивов за 2008 год представлены в таблице 2.1
Табл. 2.1
Анализ ликвидности НПО «Органик-Прогресс» за 2008 год.
| Актив |
На начало периода |
На конец периода |
Пассив |
На начало периода |
На конец периода |
Платежный излишек |
|||||||
| На начало периода |
На конец периода |
||||||||||||
| 2008 год |
|||||||||||||
| А 2 ( строк 240 ) |
103782 |
197870 |
П 2 (строка 610) |
240300 |
193153 |
-136518 |
4717 |
||||||
| А 3 (сумма строк 210,220 за вычетом 217) |
98296 |
182400 |
П 3 (строка 590) |
9433 |
146404 |
88863 |
35996 |
||||||
| А 4 (строка 190) |
53619 |
54279 |
П (сумма строк 490,640,650,217) |
17077 |
17380 |
36542 |
36899 |
||||||
| 2009 год |
|||||||||||||
| Актив |
На начало периода |
На конец периода |
Пассив |
На начало периода |
На конец периода |
Платежный излишек |
|||||||
| На начало периода |
На конец периода |
||||||||||||
| А 1 (сумма строк 260 и 250) |
3027 |
44491 |
П 1(строка 620) |
81819 |
210681 |
-78792 |
-166190 |
||||||
| А 2 ( строк 240 ) |
197870 |
191061 |
П 2 (строка 610) |
193153 |
119615 |
4717 |
71446 |
||||||
| А 3 (сумма строк 210,220 за вычетом 217) |
182400 |
288423 |
П 3 (строка 590) |
146404 |
219656 |
35996 |
68767 |
||||||
| А 4 (строка 190) |
54279 |
66741 |
П (сумма строк 490,640,650,217) |
17380 |
40764 |
36899 |
25977 |
||||||
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:
А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3
А4 ≥ П4
( 1.15)
Анализируя ликвидность баланса за 2008 год НПО «Органик-Прогресс» мы делаем вывод, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной и на начало и на конец периода.
Определим величину активов и пассивов предприятия за 2009 год для анализа ликвидности баланса. Данные представлены в таблице 2.2.
Табл. 2.2
Анализ ликвидности НПО «Органик-Прогресс» за 2009год
| Актив |
На начало периода |
На конец периода |
Пассив |
На начало периода |
На конец периода |
Платежный излишек |
|
| На начало периода |
На конец периода |
||||||
| А 1 (сумма строк 260 и 250) |
12222 |
3027 |
П 1(строка 620) |
2831 |
81819 |
9391 |
-78792 |
| А 2 ( строк 240 ) |
103782 |
197870 |
П 2 (строка 610) |
240300 |
193153 |
-136518 |
4717 |
| А 3 (сумма строк 210,220 за вычетом 217) |
98296 |
182400 |
П 3 (строка 590) |
9433 |
146404 |
88863 |
35996 |
| А 4 (строка 190) |
53619 |
54279 |
П (сумма строк 490,640,650,217) |
17077 |
17380 |
36542 |
36899 |
Анализируя данные, приведенные в таблице 2.2 , мы делаем вывод ,что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной и на начало и на конец периода
Рассчитаем и оценим платежеспособность предприятия. Платежеспособность организации- внешний признак его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными активами. Она определяется возможностью организации наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства (2, с. 98)
Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:
К общ. пл.=Активы организации/Обязательства организации =
Строка 190 .+строка 290 /строка 590+строка 690 (1.16)
Коэффициент платежеспособности представлен в таблице 2.3. Исходя из данных таблицы, мы можем сделать вывод, что коэффициент платежеспособности в течение 3 лет незначительно менялся, оставаясь ниже нормативов, свидетельствующих о нормальной способности покрытия организацией своих обязательств. Чем обуславливается длительная низкая платежеспособность организации ? Причинами ее могут быть следующие факторы:
1. недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;
2. невыполнение плана реализации продуции;
3. нерациональная структура оборотных средств;
4. несвоевременное поступление платежей от контрактов.
Проанализировав платежеспособность, мы выявляем причины низкой платежеспособности. Ими являются в нашем случае недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами.
Оценка рентабельности организации производиться с помощью следующих индикаторов.
Показатель рентабельности собственного капитала.
R собст.к=Прибыль чистая/0,5( III раздел. бал.на нач.г+ III раздел. бал.на конец г. )
(1.16)
Коэффициент рентабельности собственного капитала представлен в таблице 2.3.
Показатель рентабельности активов:
R акт =Прибыль чистая/ 0,5 (строка 300 бал на нач г.+строка 300 бал.на кон.г)
(1.16)
Коэффициент рентабельности активов представлен в таблице 2.3.
Показатель рентабельности продаж:
R пр=Прибыль от реализации продукции строка 050 ф.№2/объем реализации продукции за вычетом НДС и акцизов строка 010 ф. № 2
(1.16)
Коэффициент рентабельности продаж представлен в таблице 2.3.
Важным показателем финансово-экономического анализа является коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Он показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период времени, и характеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный в оборотные средства.
К об=строка 010 ф.№ 2/ 0,5 (строка 290 бал. нач. года+строка 290 бал. кон.г)
(1.17)
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов представлен в таблице 2.3.
За 2007 год оборотные средства совершили 5,1 оборотов, в 2008 году 3,32 оборота, в 2009 2,59 оборотов.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для непроизводственных или долгосрочных производственных нужд предприятия.
Табл. 2.3
Относительные показатели финансовой устойчивости
| Показатель |
Период |
||
| 2007 год |
2008 год |
2009 год |
|
| Коэффициент общей платежеспособности |
|||
| На начало отчетного периода |
1,069036466 |
1,064205508 |
1,039845649 |
| На конец отчетного периода |
1,064205508 |
1,039845649 |
1,074122967 |
| Рентабельность собственного капитала |
0,078761651 |
0,022298976 |
0,832574626 |
| Рентабельность активов |
0,0098 |
0,000614308 |
0,049803511 |
| Рентабельность продаж |
0,033100391 |
0,032769324 |
0,059641571 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активов |
5,10061 |
3,288063728 |
2,598736372 |
Для анализа финансовой деятельности предприятия используют метод горизонтального анализа отчета и прибылях и убытках.(5, c. 98) Данные для сравнения представлены в таблице 2.4
Табл. 2.4
Горизонтальный анализ НПО «Органик-Прогресс»
| Показатель |
Период |
Данные 2007 г по отношению к 2008 |
Данные 2008 г по отношению к 2009 |
|||
| Наименование |
Код |
|||||
| строка |
2007
|
2008
|
2009
|
|||
| Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
010 |
975 |
984,85 |
1 179,6470 |
101 |
120 |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
020 |
884,223 |
890,796 |
1 040,7740 |
101 |
117 |
| Валовая прибыль |
029 |
90,841 |
94,058 |
138,8730 |
104 |
148 |
| Коммерческие расходы |
030 |
16,649 |
19,9100 |
26,6390 |
120 |
134 |
| Управленческие расходы |
040 |
41,917 |
41,8750 |
41,8780 |
100 |
100 |
| Прибыль (убыток) от продаж |
050 |
32,275 |
32,2730 |
70,3560 |
100 |
218 |
| Прочие доходы и расходы |
0,000 |
0,0000 |
0,0000 |
|||
| Проценты к получению |
060 |
0,000 |
0,0000 |
0,0000 |
||
| Проценты к уплате |
070 |
14,515 |
23,1770 |
32,5130 |
160 |
140 |
| Доходы от участия в других организациях |
080 |
0,000 |
0,0000 |
0,0000 |
||
| Прочие доходы |
090 |
9,918 |
14,3020 |
19,4090 |
144 |
136 |
| Прочие расходы |
100 |
23,949 |
20,6870 |
28,4030 |
86 |
137 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения |
140 |
3,729 |
2,7111 |
28,8490 |
73 |
1 064 |
| Отложенные налоговые активы |
141 |
0,000 |
0,0000 |
0,0000 |
||
| Отложенные налоговые обязательства |
142 |
0,000 |
0,0000 |
0,0000 |
||
| Текущий налог на прибыль |
150 |
1,363 |
2,3430 |
4,8900 |
172 |
209 |
| Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи |
180 |
0,000 |
0,0000 |
0,0000 |
||
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода |
190 |
2,366 |
0,3680 |
23,9590 |
16 |
6 511 |
Сравнивая 2007 и 2008 года, мы видим следующие негативные изменения:
1. текущий налог на прибыль вырос на 72 %, а изменение выручки от продажи товаров составило всего + 1 % , выручка от продаж стационарна , что свидетельствует об изменение налоговой политики государства, установившего высокий налог на производимую продукцию;
2. наблюдаются увеличение всех показателей, за исключением чистой прибыли, несмотря на стационарный объем выручки от реализации товаров.
В динамике финансовых результатов 2008-2009 годов можно отметить следующие положительные изменения:
1. Прибыль от продаж растет быстрее, чем выручка от реализации, что свидетельствует об относительном снижении затрат на производство;
2. Чистая прибыль значительно быстрее опережает прибыль, что свидетельствует о рациональной налоговой политике организации.(1, с 235)
2.3
Финансовая устойчивость НПО «Органик-Прогресс»
Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:
1. наличие собственных оборотных средств СОС 1;
2. наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат СОС 2;
3. общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть собственные, долгосрочные и краткосрочные источники формирования запасов и затрат СОС 3.
Данные об источниках формирования запасов предоставлены в таблице 2.13
Табл 2.13
Источники формирования запасов за 2007-2009 годы
| Вид источников формирования запасов |
2007 |
2008 |
2009 |
| Cобственные оборотные средства (III раздел П-I раздел А ) |
-37403 |
-37489 |
-25977 |
| Собственные и долгосрочные заемные средства (III раздел П-I раздел А +IV раздел П) |
-27970 |
108915 |
193679 |
| Собственные долгосрочные и краткосрочные заемные средства (III раздел П-I раздел А +IV раздел П+строка 610 бал) |
212330 |
302068 |
313294 |
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования: Ф1, Ф2, Ф3.
Ф1=СОС1-З
(2.17)
Ф2=СОС 2- З
(2.18)
Ф3=СОС 3 –З
(2.19)
где З-запасы (строка 210 раздела II баланса).
Вышеперечисленные показатели рассчитаны в таблице 2.14
Табл 2.14
Количественные обеспеченности запасов
| 2007 |
2008 |
2009 |
|
| Ф1 |
-129729 |
-210089 |
-292702 |
| Ф2 |
-120296 |
-63685 |
-73046 |
| Ф3 |
120004 |
129468 |
46569 |
Выявление излишков или недостатков источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в организации, для чего строится трехкомпонентный показатель следующего вида:
S(Ф)= ∫1, если Ф>0 или 0, если Ф<0
(2.20)
Имея данные, составляем экспресс-анализ финансовой устойчивости предприятия, который представлен в таблице 2.15.
Табл. 2.15
Экспресс-анализ финансовой устойчивости
| Возможные варианты |
Ф1 |
Ф2 |
Ф3 |
S |
Тип финансовой устойчивости |
| 2007 |
- |
- |
+ |
0/0/1 |
Неустойчивое финансовое положение |
| 2008 |
- |
- |
+ |
0/0/1 |
Неустойчивое финансовое положение |
| 2009 |
- |
- |
+ |
0/0/1 |
Неустойчивое финансовое положение |
На основании данных, приведенных в таблице, мы делаем вывод, что на протяжении 3 последних лет финансовая устойчивость фирмы.
Рассчитаем относительные показатели устойчивости организации.
Состояние оборотных активов отражается через коэффициенты.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами - характеризует степень обеспеченности СОС организации , необходимой для финансовой устойчивости.
К об СОС =III раздел баланса+строка 640.650-I раздел баланса∕ II раздел баланса
(2.21)
К об СОС2007=16216-53619/215161=-0,17
К об СОС2008=16790-54279/383887=-0,97
К об СОС2009=40764-66741/523975=-0,49
Нормативное значение К об СОС>0,1. Как мы видим, организация имеет коэффициент оборачиваемости ниже нормативного на протяжении 3 лет, что говорит о необеспеченности НПО «Органик-Прогресс» собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами – показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлеченных заемных.
К об.м з=III раздел баланса+строка 640,650- I раздел баланса/строка 210=0,5-0,8
(2.22)
К об.м з2007=16216-53619/92326=-0,405
К об.м з2008=16790-54279/172600=-0,21
К об.м з2009=40764-66741/266725=-0,97
Норматив 0,5-0,8. На протяжении 3 лет данный коэффициент ниже нормативного, что говорит о постоянном недостатке материальных запасов для производства.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает , насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения; он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источников собственных средств.
Км =раздел III баланса+строка 640+строка 650-раздел I баланса/раздел III баланса+ строка 640+строка 650.
(№ 2.23)
Км 2007=16216-53619/215161=-0,17
Км 2008=16790-54279/383887=-0,97
Км 2009=40764-66741/523975=-0,049
Оптимальный уровень Км равен 0,5
С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации. Финансовое состояние организации крайне неудовлетворительно на основании данных коэффициента маневренности.
Не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала организации, т.е состояние ее основных средств. Состояние основных средств анализируется при помощи следующих коэффициентов:
Индекс постоянного актива- коэффициент показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.
Кпа=раздел I баланса/раздел III баланса+строка 640+строка 650
( 2.24 )
Кпа2007=53619/16216=3,30
Кпа2008=54279/16790=3,23
Кпа2008=66741/40764=1,63
Структура финансовых источников организации и его финансовую независимость характеризует коэффициент автономии(финансовой независимости и концентрации собственного капитала).
Ка= III раздел бал.+строка 640+строка 650/валюта баланса>0.5
(№ 2.25)
Ка2007=16216/268780=0,060
Ка2008=16216/438166=0,037
Ка2009=40764/590716=0,069
Организация очень зависима от заемных средств и имеет неблагоприятный финансовый климат.
Коэффициент финансирования (соотношение собственных и заемных средств).
Кф=III раздел бал.+строка 640+строка 650/IV раздел бал. +V раздел баланса≥1
(№ 2.26)
Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая- за счет заемных.
Кф2007=16216/243131=0,066
Кф2008=16790/274972=0,061
Кф2009=40764/330296=0,12
Норматив ≥1. В нашем случае большая часть организации сформирована за счет заемных средств, свидетельствует об опасности неплатежеспособности и возможность получения кредита НПО «Органик-Прогресс» крайне мала.
Глава 3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НПО «ОРГАНИК-ПРОГРЕСС»
Важнейшей характеристикой стабильного положения организации выступает ее финансовая устойчивость. Данная характеристика финансового состояния обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность организации, результатами ее функционирования. Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей товаров, работ, услуг.(9, c.569)
Традиционные подходы к анализу финансовой устойчивости предполагают ее оценку с использованием абсолютных и относительных показателей, мы проделали эту работу и результаты ее представлены в главе
.Финансовая устойчивость НПО «Органик-Прогресс» на протяжении 2007,2008 и 2009 годов неустойчива.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется в НПО «Органик-Прогресс» наличием нарушений платежеспособности, условий финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности. Однако сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения собственного капитала и дополнительного привлечения кредитов и займов. Причина в недостатке собственного оборотного и перманентного капиталов для формирования запасов, излишка или равенства основных источников формирования запасов с величиной запасов.
Вытекают два основных способа выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния:
1. пополнение источников формирования запасов (прежде всего за счет прибыли, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизация их структуры;
2. обоснованное снижение уровня запасов, в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей.
В долгосрочном плане финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных источников финансирования. Этот показатель дает лишь общую оценку, поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, что позволяет оценить финансовую устойчивость с помощью относительных показателей - коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования, что мы и проделали. Коэффициенты автономии, маневренности. финансирования ниже нормы, ниже норм, соответствие которым свидетельствует о нормальном финансовом состоянии , позволяющем фирме уверенно чувствовать себя на рынке.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Залогом стабильности положения любого предприятия служит его финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
Теоретическая интерпретация финансовой устойчивости иллюстрирована в первой главе с описанием расчета всех формул и коэффициентов. Во второй главе проведен общий финансово-экономический анализ предприятия, в третьей рассчитаны абсолютные и относительные показатели устойчивости. Анализ финансовой устойчивости организации позволяет ответить на вопросы:
1. насколько организация является независимой с финансовой точки зрения;
2. является ли финансовое положение организации устойчивым.
Используя полученные во второй и третьих главах результаты, я предложила способ улучшения финансового климата организации.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Валдайцев С.В.Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. 315 с.
2. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике. - М.: «Дело и сервис», 2010. 155 с.
3. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры - М.: Финансы и статистика, 2002. 563 с.
4.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.- М.: Финансы и статистика, 2005. 432с.
5. Левчаев П.А. Финансовые ресурсы предприятия: теория и методология системного подхода. Саранск: Изд-во Мордовия. Ун-та, 2002. 104с.
6. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки - М.: Дело, 2004. 520 с
7. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007 278с.
8.Селезнева Н.Н. Финансовый анализ – М.: Юнити, 2003 470 с
9. Шуляк П.Н. Финансы предприятий: Учебник. 2 издание. - М.: Издат. Дом «Дашков и К», 2005 г. 752 с.
10. официальный сайт НПО «Органик-ПРогресс» http://www.o-progress.ru/
ПРИЛОЖЕНИЯ