МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СТРОИТЕЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Факультет: «Экономика, организация и управление в строительстве»
Курсовая работа по дисциплине
Анализ и диагностика финансово хозяйственной деятельности
по теме: «Оценка производственно-хозяйственной деятельности
строительной организации»
Вариант № 7
Приняла : Бакаева Т.Я.
Выполнил : Куповых К.А.
Москва 2010 г.
ПРЕДМЕТ, МЕТОД И ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
1. ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ (форма №1 – Бухгалтерский баланс)
| Название строки или раздела |
Код строки |
ВАРИАНТ 7 |
|
| За отчетный период |
За аналог. период прошлого года |
||
| Внеоборотные активы (р.1) |
190 |
6000 |
5500 |
| Запасы |
210 |
1700 |
1900 |
| НДС |
220 |
145 |
115 |
| Дебиторская задолженность (платежи - более 12 мес.) |
230 |
0 |
0 |
| Дебиторская задолженность (платежи – в течение 12 мес.) |
240 |
700 |
620 |
| Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
0 |
210 |
| Денежные средства |
260 |
1300 |
1780 |
| Прочие оборотные активы |
270 |
165 |
10 |
| Итого оборотные активы (р.I1)
|
290 |
4010 |
4635 |
| БАЛАНС
|
300 |
10010 |
10135 |
| Капитал и резервы (р.III) |
490 |
6800 |
6900 |
| Долгосрочные займы и кредиты |
510 |
1100 |
2300 |
| Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
100 |
200 |
| Итого долгросроч. обязательства (р. IY) |
590 |
1200 |
2500 |
| Краткосрочные займы и кредиты |
610 |
520 |
480 |
| Кредиторская задолженность |
620 |
800 |
720 |
| Задолженность участникам по выплате доходов |
630 |
0 |
0 |
| Доходы будущих периодов |
640 |
380 |
420 |
| Резервы предстоящих платежей |
650 |
300 |
100 |
| Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
10 |
15 |
| Итого краткосрочных обязательств (р.Y) |
690 |
2010 |
735 |
| БАЛАНС |
700 |
10010 |
10135 |
· А1. Наиболее ликвидные активы (минимальный риск ликвидности) - к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
· А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты.
· A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты) и прочие оборотные активы.
· А4. Трудно реализуемые активы (высокий риск ликвидности) - внеоборотные (иммобилизованные средства)
Таблица №1
| показатель |
модель |
показатель |
модель |
| А1 |
стр.250+стр.260 =1300 (1990) |
А3 |
стр.(210+220+230+270)=2010 (2025) |
| А2 |
стр.240 (700) (620) |
А4 |
стр.190 (6000) (5500) |
Пассивы ранжируются по степени срочности их оплаты обязательств на четыре группы:
· П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.
· П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заёмные средства; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; прочие краткосрочные пассивы.
· П3. Долгосрочные пассивы – к ним относятся долгосрочные заемные средства и обязательства; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов и платежей.
· П4. Постоянные (устойчивые) пассивы – статьи раздела III баланса "Капитал и резервы".
Таблица №2 Расчетные модели
| показатель |
модель |
показатель |
модель |
| П1 |
стр.620 (800) (720) |
П3 |
стр.(590+640+650)=1880 (3020) |
| П2 |
стр.(610+630+660)= 530 (495) |
П4 |
стр.490 (6800) (6900) |
Распределение пассивов по степени срочности их оплаты Таблица №3
| Абсолютные величины (тыс.р.) |
Относительные величины (%) |
|||||
| За отчетный период |
За аналог. период прошлого года |
Изменения (+; -) |
За отчетный период |
За аналог. период прошлого года |
Изменения (+; -)5 |
|
| 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
| Наиболее срочные обязательства (П1) |
800 |
720 |
-80 |
|||
| Краткосрочные пассивы (П2) |
530 |
495 |
-35 |
|||
| Долгосрочные пассивы (П3) |
1880 |
3020 |
1140 |
|||
| Постоянные пассивы (П4) |
6800 |
6900 |
100 |
|||
| Баланс |
100% |
100% |
- |
|||
Распределение активов по степени их ликвидности
| Абсолютные величины (тыс.р.) |
Относительные величины (%) |
|||||
| За отчетный период |
За аналог. период прошлого года |
Изменения (+; -) |
За отчетный период |
За аналог. период прошлого года |
Изменения (+; -) |
|
| 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
| Наиболее ликвидные активы (А1) |
||||||
| 1300 |
||||||
| 1990 |
||||||
| 690 |
||||||
| Быстро реализуемые активы (А2) |
||||||
| 700 |
||||||
| 620 |
||||||
| -80 |
||||||
| Медленно реализуемые активы (А3) |
2010 |
2025 |
15 |
|||
| Трудно реализуемые активы (А4) |
||||||
| 6000 |
||||||
| 5500 |
||||||
| -500 |
||||||
| Баланс |
100% |
100% |
- |
Таблица №4Определение типа состояния ликвидности баланса
| Активы |
Пассивы |
| А1. Наиболее ликвидные активы А1= стр.250+стр.260=1300 (1990) |
П1. Наиболее срочные обязательства П1 = стр.620 (800) (720) |
| А2. Быстро реализуемые активы А2= стр.240 (700) (620) |
П2. Краткосрочные пассивы П2 = стр.610+стр.630+стр.660= |
| А3. Медленно реализуемые активы (2010) (2025)А3= |
П3. Долгосрочные пассивы П3 = стр.590+смтр.640+стр.650=1880 (3020) |
| А4. Труднореализуемые активы А4=стр.190 (6000) (5500) |
П4. Постоянные пассивы П4 = стр.490 (6800) (6900) |
| Тип состояния ликвидности баланса |
|||
| Условия |
|||
|
|
|
|
|
| Абсолютная ликвидность (оптимальная) |
Нормальная ликвидность (допустимая) |
Нарушенная ликвидность (недостаточная) |
Кризисное состояние (недопустимое) |
Мы видим, что за отчетный период тип состояния ликвидности баланса оптимальный, а за аналогичный период прошлого года также – оптимальная, но А3<П3.
Анализ ликвидности баланса Таблица №5
| АКТИВ |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
ПАССИВ |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
Платежный излишек или недостаток (+; - ) |
|
| (2)-(5) |
(3)-(6) |
||||||
| 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
| Наиболее ликвидные активы (А1) |
1300 |
1990 |
Наиболее срочные обязательства (П1) |
800 |
720 |
500 |
1270 |
| Быстрореализуемые активы (А2) |
700 |
620 |
Краткосрочные пассивы (П2) |
530 |
495 |
170 |
125 |
| Медленно реализуемые активы (А3) |
2010 |
2025 |
Долгосрочные пассивы (П3) |
1880 |
3020 |
130 |
-995 |
| Трудно реализуемые (А4) активы |
6000 |
5500 |
Постоянные пассивы (П4) |
6800 |
6900 |
-800 |
-1400 |
| Примечание: тип состояния ликвидности баланса следующий: на начало периода : оптимальная на конец периода: оптимальная |
|||||||
Вывод: возможность замены ликвидных активов менее ликвидными активами при платеже обязательств в реальной ситуации ограничена и не решает проблемы устранении риска потери платежеспособности;
достоверность оценки повышается, если недостаток средств в группе с менее ликвидными активами не компенсируется избытком средств в группе с более ликвидными активами.
В целом оценка платежеспособности на основе анализа абсолютных показателей и применения балансовых моделей является приближенной по той причине, что соответствие ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассивах взято условно. Более детальным является анализ и оценивание платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Оценка риска потери финансовой устойчивости на основе расчета абсолютных показателей
Финансовая устойчивость характеризует стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемого высоко долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых средств. Тем самым финансовая устойчивость дает возможность оценить уровень риска деятельности предприятия с позиции сбалансированности или превышения доход над расходами.
Одной из характеристик финансовой устойчивости является степень покрытия запасов и затрат определенными источник
Риск потери предприятием финансовой устойчивости характеризует нарушение соответствия между возможностями источников финансирования и требуемыми материальными оборотными активами для ведения предпринимательской деятельности.
Последствия риска – превышение расходов над доходами, приводящее к финансовой неустойчивости. Оценки риска осуществляется с позиции долгосрочной перспективы, и ее результаты должны ответить на вопрос, - соответствует ли состояние активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Анализ степени финансовой устойчивости может осуществляться как на основе абсолютных, так и на основе относительных показателей.
Таблица №6
| Исходные данные из бухгалтерского баланса (форма №1) |
|||||
| № п.п |
Название строки или раздела |
раздел |
Код строки |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
| 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
| 1. |
Внеоборотные активы |
I |
190 |
6000 |
5500 |
| 2. |
Запасы (оборотные активы) |
II |
210 |
1700 |
1900 |
| 3 |
НДС по приобретенным ценностям |
II |
220 |
145 |
115 |
| 4 |
Капитал и резервы |
III |
490 |
6800 |
6900 |
| 5. |
Долгосрочные обязательства |
IY |
590 |
1200 |
2500 |
| 6. |
Краткосрочные обязательства (займы и кредиты) |
Y |
610 |
520 |
480 |
Определение суммарной величины требуемых запасов и затрат, входящих в состав материальных оборотных активов (ЗиЗ)
ЗиЗ = стр.210 + стр.220.=1845 (2015)
Определение возможностей источников формирования требуемых запасов и затрат, в частности:
· Собственных оборотных средств (СЩС), учитывающих: собственный капитал и резервы, внеоборотные активы
СОС = стр. 490 – стр.190= 800 (1400)
· Собственных и долгосрочных заемных средств (СДИ), в составе которых – дополнительны краткосрочные обязательства, включающие кредиты банков, займы, прочие долгосрочные обязательства со сроками погашения более 12 месяцев после отчетной даты
СДИ = (стр. 490 + стр. 590) – стр. 190= 2000 ( 3900)
· Общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ): собственные и долгосрочные заемные источники, краткосрочные кредиты и займы
ОВИ = стр. (490+ 590 + 610) – стр. 190= 2520 (4380)
Расчет показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования, характеризующих:
· излишек (+) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств
= - 1045 (615)
· излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
= 155 (1885)
· излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
= 675 (2365)
Формирование трехкомпонентного вектора, характеризующего тип финансовой ситуации:
Установление типа финансовой ситуации в зависимости от значений компонента вектора:
· Абсолютная устойчивость
· Допустимая устойчивость
· Неустойчивое финансовое состояние
· Критическое финансовое состояние.
- Безрисковая зона – при состоянии абсолютной финансовой устойчивости. Эта ситуация встречается редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и характеризует такое положение, когда только собственные средств авансируются в оборотные активы. Данной ситуации соответствует абсолютная платежеспособность, а понятия «платежеспособность» и «ликвидность баланса» являются синонимами. Риск потери финансовой устойчивости отсутствует.
- Зона допустимого риска – при состоянии допустимой финансовой устойчивости; характеризует ситуацию недостатка собственных оборотных средств и излишек долгосрочных источников формирования запасов и затрат, в крайнем случае – равенство этих величин. Этой ситуации соответствует гарантированная платежеспособность и допустимый уровень риска потери финансовой устойчивости.
- Зона критического риска при неустойчивом финансовом положении. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств за счет привлечения займов и кредитов, сокращении дебиторской задолженности. Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции – наиболее ликвидной части запасов и затрат.
- Зона катастрофического риска при кризисном финансовом состоянии. При этом предприятие полностью зависит от заемных средств и эта ситуация наиболее близка к риску банкротства. В этом случае денежные средств, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и краткосрочных cсуд. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности и возрастания кредитного риска.
Результаты расчетов свести в таблицу
Расчетные значения показателей финансовой устойчивости (тыс.руб.) Таблица № 7
| № п.п |
Показатель |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
Изменение (+;) |
|
| в тыс.руб. |
в % |
||||
| 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
| 1 |
Общая величина запасов и затрат |
1845 |
2015 |
170 |
8,4 |
| 2 |
Наличие собственных оборотных средств |
800 |
1400 |
600 |
42,9 |
| 3 |
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников – функционирующий капитал |
2000 |
3900 |
1900 |
48,7 |
| 4 |
Общая величина источников |
2520 |
4380 |
1860 |
42,5 |
| 5 |
|
- 1045 |
615 |
1660 |
37 |
| 6 |
|
155 |
1885 |
1730 |
92 |
| 7 |
|
675 |
2365 |
1690 |
71,5 |
| 8 |
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации |
|
|
|
- |
| 9 |
Тип финансовой устойчивости |
Допустимая устойчивость |
Неустойчивое финансовое состояние |
Абсолютная устойчивость |
- |
| 10 |
Зона предпринимательского риска |
Зона допустимого риска |
Зона критического |
Безрисковая зона |
- |
По проведенному исследованию необходимо дать рекомендации для улучшения финансовой ситуации на предприятии.
Основными финансовыми решениями для выхода из зон критического и катастрофического рисков являются увеличение собственных оборотных средств и снижение текущих финансовых потребностей, а именно потребность в краткосрочном кредите.
Например, увеличение собственных оборотных средств достигается:
- наращиванием собственного капитала (увеличение уставного капитала, снижение дивидендов и увеличение нераспределенной прибыли и резервов, подъем показателей рентабельности);
- увеличение долгосрочных заимствований, если долгосрочных кредитов в структуре пассивов относительно немного;
- уменьшение иммобилизационных средств во внеоборотных активах (но не в ущерб производству) за счет реализации используемых товарно-материальных ценностей.
В свою очередь, для снижения текущих финансовых потребностей необходимо:
- уменьшить оборотные активы за счет обоснованного снижения уровня запасов;
- снизить дебиторскую задолженность и уменьшить удельный вес сомнительных клиентов;
- увеличить кредиторскую задолженность, удлиняя сроки расчетов с поставщиками крупных партий сырья и материалов;
- и другие решения.
Оценка риска потери финансовой устойчивости и независимости на основе расчета относительных показателей (финансовых коэффициентов)
Данная группа показателей представляет финансовые коэффициенты различного состава и предназначения. Их отличием является широкий спектр возможностей при наличии достаточной и достоверной информации о результатах деятельности.
Расчетные модели характеризуются простотой и относятся к классу детерминированных моделей. Технология оценивания базируется на сравнении фактических результатов с рекомендуемыми (нормативными) значениями.
Основой построения шкалы оценки риск являются фактические значения и состав используемых показателей. В частности, при применении индивидуальных показателей риск оценивается величиной отрицательных отклонений фактических значений показателя от рекомендуемых по правилу.
Риск потери финансовой независимости дает возможность дополнительно оценить устойчивость предприятия в финансовом отношении и ответить на вопросы:
· насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения;
· расчет или снижается уровень этой независимости.
Фактором риска является неудовлетворительная структура капитала, его последствием – зависимость предприятия от заемных средств и незащищенности поставщиков, кредиторов и инвесторов.
Исходной информацией являются данные бухгалтерского баланса (форма №1), в частности, по активам и пассивам.
Оценка осуществляется на основе относительных показателей, характеризующих структуру капитала. Физический смысл расчетных моделей и нормативные значения показателей приведены в табл. Из приведенных показателей первые три коэффициента характеризуют финансовую независимость, а два последних – финансовую устойчивость.
Показатели финансовой устойчивости и независимости Таблица № 8
| № |
Показатель |
Способ расчета |
Рекомендуемое значение |
Примечание |
|
| 1 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) |
|
|
Показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 руб. вложенных в активы собственных средств |
|
| 2 |
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования |
|
|
Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников |
|
| 3 |
Коэффициент финансовой независимости |
|
|
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников |
|
| 4 |
Коэффициент финансирования |
|
|
Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных |
|
| 5 |
Коэффициент финансовой устойчивости |
|
|
Показывает, какая часть активы финансируется за счет устойчивых и долгосрочных источников |
|
Результаты расчета коэффициентов финансовой независимости и устойчивости приводятся в табл.
Расчетные значения показателей Таблица №9
| № |
показатель |
ограничение |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
Отклонение (+;_-) |
| 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
| 1 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) |
|
0,472 |
0,469 |
-0,003 |
| 2 |
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования |
|
0,2 |
0,3 |
0,1 |
| 3 |
Коэффициент финансовой независимости |
|
0,679 |
0,681 |
0,002 |
| 4 |
Коэффициент финансирования |
|
|||
| 5 |
Коэффициент финансовой устойчивости |
|
Следует иметь в виду, что показатели риска потери платежеспособности и финансовой независимости дополняют друг друга: если они неудовлетворительны, то такое предприятие – вероятный кандидат в банкроты. Показатели данной группы являются статичными, т.к. рассчитываются за контрольный период, следовательно, для повышения достоверности оценки риска необходимо проанализировать данные за несколько периодов деятельности предприятия (например, помесячная оценка; поквартальная оценка).Е