Федеральное агентство по образованию
ГОУ ВПО
Всероссийский заочный финансово-экономический институт
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
по дисциплине: «
Теория Экономического анализа»
Вариант № 6
Выполнила: студентка 4-го курса
учетно-статистического факультета
специальность: бухучет, анализ и аудит
Савельева О.В.
№ зачетной книжки: 06убб02873
Преподаватель: Бородуля Е.Б.
Пенза 2009
Задание 1.
Постройте модель рентабельности активов. Рассчитайте влияние факторов на результирующий показатель способом цепных подстановок.
Таблица 1
Исходная информация для проведения фактического анализа
| Показатель |
Идентификатор |
Предыдущий год |
Отчётный год |
| Чистая прибыль, тыс. руб.. |
П |
80,0 |
88,0 |
| Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб. |
А |
500,0 |
580,0 |
Решение:
Модель рентабельности активов следующая:
Ra
=П/А*100%
Рассчитаем рентабельность активов в предыдущем и в отчетном году:
Ra
0
=80/500*100%=16%
Ra
1
=88/580*100%=15,2%
Общее отклонение результативного показателя – рентабельности активов:
%
Рентабельность активов в отчетном году уменьшилась на 0,8% по сравнению с предыдущим годом
Теперь рассчитаем изменение рентабельности активов за счет изменения факторных показателей: чистой прибыли и среднегодовой стоимости активов
За счет изменения чистой прибыли рентабельность активов увеличилась на 1,6%
За счет изменения среднегодовой стоимости активов рентабельность активов уменьшилась на 2,4%
Баланс отклонений:
Ответ:
Рентабельность активов уменьшилась на 0,8% под влиянием факторов чистой прибыли (1,6%) и среднегодовой стоимости активов (-2,4%).
Задание 2.
Способом долевого участия определите раздельное влияние изменения среднегодовой стоимости внеоборотных и оборотных активов на изменение рентабельности всех активов.
Таблица 2.1
Исходная информация для проведения анализа
| Показатель
|
Предыдущий год
|
Отчетный год
|
Отклонение
(+;-)
|
| Прибыль отчетного года, тыс. руб., Р
|
5900 |
6400 |
|
| Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, тыс. руб., ВА
|
33600 |
40400 |
|
| Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб., ОА
|
38800 |
31200 |
Решение.
Рассчитаем недостающие данные
Таблица 2.2
| Показатель
|
Предыдущий год
|
Отчетный год
|
Отклонение
(+;-)
|
| Прибыль отчетного года, тыс. руб., Р
|
5900 |
6400 |
+500 |
| Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, тыс. руб., ВА
|
33600 |
40400 |
+6800 |
| Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб., ОА
|
38800 |
31200 |
-7600 |
| Среднегодовая стоимость всех активов, тыс. руб., А
|
72400 |
71600 |
-800 |
Найдем показатель рентабельности всех активов в предыдущем и отчетном годах.
Модель имеет вид: Ра
= П/А = П/(ВА+ОА)
,
где Ра
– рентабельность всех активов,
П
– прибыль отчетного года,
А
– среднегодовая стоимость всех активов
ВА
– среднегодовая стоимость внеоборотных активов,
ОА
– среднегодовая стоимость оборотных активов.
Так рентабельность активов в предыдущем году равна
Rн
= 5900 / 72400 х 100 = 8,15%
Рентабельность активов в отчетном году составит:
Rк
= 6400 / 71600 х 100 = 8,94%
Рассчитаем отклонения в стоимости активов: 8,94%-8,15%=0,79%
Определим долю каждого вида активов в общей сумме изменений всех активов.
Для решения такого типа задач можно использовать способ долевого участия. Сначала определяется доля каждого фактора в общей сумме их изменений, которая затем умножается на общий прирост результативного показателя:
Уровень рентабельности увеличился на 0,79% в связи с уменьшением активов предприятия на 800 тыс. руб. и увеличения прибыли на 500 тыс. руб. При этом увеличение стоимости внеоборотных активов на 6800 тыс. руб., привело к уменьшению рентабельности всех активов на 6,715%; уменьшение стоимости оборотных активов на 7600 тыс. руб. повлияло на увеличение рентабельности всех активов на 7,505%
Задание 3.
Индексным методом определите влияние факторов (численности и средней заработной платы отдельных категорий персонала) на динамику средней заработной платы работающих.
Таблица 3.1
Исходная информация для проведения факторного анализа
| Категории персонала
|
Предыдущий год
|
Отчетный год
|
||
| средняя списочная численность, чел.
|
фонд зарплаты, тыс. руб.
|
средняя списочная численность, чел.
|
фонд зарплаты, тыс. руб.
|
|
| Рабочие |
200 |
960 |
210 |
966 |
| Служащие |
70 |
273 |
50 |
210 |
Решение:
Найдем среднюю зарплату работников предприятия в отчетном и предыдущем году. Для этого разделим величину фонда зарплаты на число работников. Полученные данные представим в таблице:
Таблица 3.2
| Категории персонала
|
Предыдущий год
|
Отчетный год
|
||||
| средняя списочная численность, чел (
|
xt-align:center;">фонд зарплаты, тыс. руб.
|
средняя заплата работника, тыс. руб (
|
средняя списочная численность, чел (
|
фонд зарплаты, тыс. руб.
|
средняя заплата работника, тыс. руб (
|
|
| Рабочие |
200 |
960 |
4,8 |
210 |
966 |
4,6 |
| Служащие |
70 |
273 |
3,9 |
50 |
210 |
4,2 |
N – среднегодовая зарплата в целом (всех работающих).
N0
= 960 + 273 = 1233 тыс. руб (в предыдущем году)
N1
= 966 + 210 = 1176 тыс. руб. (в отчетном году)
N1
– N0
= 1176 -1233 = -57 тыс. руб.
То есть в отчетном году среднегодовая зарплата работающих уменьшилась на 57 тыс. руб.
Ip
= (4,6 * 210 + 4,2 * 50) / (4,6 * 200 + 4,2 * 70) = 1 176 / 1 214 = 0,9687
(1- 0,9687)*100% = 3,13%
Следовательно, за счет изменения средней зарплаты отдельных категорий работающих, средний уровень зарплаты в целом уменьшился на 3,13%
Iq
= (4,8*210+3,9*50)/ (4.8*200+3.9*70) = 1203/1233 = 0.0976
(1- 0,0976)*100% = 2,4%
Следовательно, за счет изменения численности отдельных категорий работающих, средний уровень зарплаты в целом уменьшился на 2,4%
Задание 4.
Определите сумму переменных расходов, если выручка от продаж составила 180 тыс. руб., а доля маржинального дохода – 45%.
Решение.
Маржинальный доход = Выручка — Переменные затраты
Доля маржинального дохода = Маржинальный доход / Выручка
Маржинальный доход = 0,45 х 180 = 81 тыс. руб.
Переменные расходы = 180 – 81 = 99 тыс. руб.
Соответственно, переменные расходы составляют 99000 рублей.
Задание 5.
На депозит внесена сумма 300 тыс. руб. Годовая процентная ставка составляет 15%. Начисление осуществляется каждый квартал по схеме сложных процентов. Определите наращенную сумму через 2 года.
Решение.
Для определения суммы наращения используется формула:
PV*(1+r/m)n*m = FV
где PV – вложенные средства
r – условное наращение, ставка % в виде десятичной дроби
m – число раз начислений
n – количество лет
FV – сумма наращения
FV= 300000*(1+0,15/4)2*4 = 300000*(1,0375) 8 =402741руб.
Следовательно, наращенная сумма через 2 года будет составлять 402741 руб.
Задание 6.
Определите какой из 3 инвестиционных проектов является наиболее привлекательным исходя из показателя чистой приведенной стоимости NPV проектов с учётом соответствующих им рисков, оцененных методом корректировки нормы дисконта d0
.
Безрисковая норма дисконта равная 12%. Премии за риск, установленные фирмой экспертным путём, составляют 10, 15 и 20% соответственно в случаях уже действующего проекта (№1), реализации нового проекта в сфере основной деятельности (№2) и проекта, связанного с освоением нового вида деятельности и рынков (№3).
Таблица 4.1
Исходные данные для расчётов.
| Проекты |
Скорректированная норма дисконта d1 |
Начальная инвестиция I0, млн. руб. |
Годовые доходы по инвестициям Pn, млн. руб. |
Общая накопленная величина дисконтированных доходов PV, млн. руб. |
Чистый приведённый эффект |
||
| 1-ый год |
2-й год |
3-й год |
|||||
| №1 |
150 |
60 |
70 |
80 |
|||
| №2 |
152 |
80 |
70 |
50 |
|||
| №3 |
155 |
70 |
70 |
70 |
|||
Решение.
Таблица 4.2.
| Проекты |
Скорректированная норма дисконта d1 |
Начальная инвестиция I0, млн. руб. |
Годовые доходы по инвестициям Pn, млн. руб |
Общая накопленная величина дохода (), n=3 года |
Общая накопленная величина дисконтированных доходов PV, млн. руб |
Чистый приведённый эффект NPV |
||
| 1-ый год |
2-й год |
3-й год |
||||||
| 1 |
22 |
150 |
60 |
70 |
80 |
210 |
140,27 |
-9,73 |
| 2 |
27 |
152 |
80 |
70 |
50 |
200 |
130,81 |
-21,19 |
| 3 |
32 |
155 |
70 |
70 |
70 |
210 |
91,31 |
-31,36 |
49,18+47,03+
1) Скорректированная норма дисконта (d1
) представляет собой сумму базовой нормы (d0
) и премии за риск.
d11
=12+10=22 d12
=12+15=27 d13
= 12+20=32
2) Общая накопленная величина дисконтированных доходов исчисляется по алгоритму:
PV1
= 60/(1+0,22)+70/(1+0,22)2
+80/(1+0,22)3
= 140,27 млн. руб.
PV2
= 80/1,27+70/(1,27)2
+50/(1,27)3
=130,81 млн. руб.
PV3
= 70/1,32+70/(1,32)2
+70/(1,32)3
= 123,64 млн. руб.
3) Чистый приведенный эффект (NPV) – это разность между накопленной величиной дисконтированных доходов (PV) и суммой первоначальных инвестиций (Io), т.е.
NPV
=
PV
–
Io
NPV1
= 140,27 – 150 = - 9,73
NPV2
= 130,81 – 152 = - 21,19
NPV3
= 123,64 – 155 = - 31,36
Из этих расчетов следует, что эффект от реализации этих трех проектов будет отрицательный.
Принцип принятия (или непринятия) проекта к реализации совпадает с принципом, основанным на NPV, т.е. NPV должно быть больше нуля.
Соответственно самым прибыльным является первый проект.