Рефераты → Инвестиции → Пр → Правовое регулирование иностранных инвестиций в России

Правовое регулирование иностранных инвестиций в России

ПЛАН.


1) Введение


2) Исторический аспект развития законодательства об


иностранных инвестициях.


3) Общая характеристика Закона "Об иностранных инвести-


циях в РФ".


4) Предмет регулирования Закона "об иностранных инвести-


циях.


5) Международные двусторонние соглашения о защите иност-


ранных инвестиций.


6) Формы иностранных инвестиций, система допуска иност-


ранного капитала.


7) Филиалы и представительства предприятий с иностранны-


ми инвестициями.


8) Проблемы страхования некоммерческих рисков иностран-


ных инвесторов.


9) Необходимость регламентации деятельности органа госу-


дарства, уполномоченного представлять интересы РФ в правоот-


ношениях, возникающих в связи с осуществлением иностранных


инвестиций.


10) Споры предприятий с иностранными инвестициями в ар-


битражной практике.


11) Заключение.


- 3 -


ВВЕДЕНИЕ.


Если суммировать представления о России, складывающиеся


за рубежом, то можно придти к выводу, что главной причиной


чрезмерной осторожности зарубежного капитала была и остаётся


нестабильность в стране. Иностранные инвесторы постоянно се-


туют на то, что в России сохраняется опасность негативных пе-


ремен в политике, экономике и праве. Тревога за будущее вло-


женного капитала подпитывается экстримистскими лозунгами от-


дельных политических группировок и партий, требованиями наци-


онализации приватизированной собственности. Имидж России так-


же ухудшается вследствие роста преступности, отсутствия спо-


койных бытовых условий для семей лиц, занятых в сфере иност-


ранных инвестиций.


Негативное влияние оказывает запаздывание модернизации


экономики, низкий уровень управления ею. Немало недовольства


у иностранных инвесторов вызывает и жёсткая налоговая полити-


ка, к тому же постоянно подвергающаяся непредсказуемым изме-


нениям, высокий уровень инфляции, наличие правовых препятс-


твий в виде слабости и несовершенства действующих норм рос-


сийского законодательства об иностранных инвестициях.


Улучшение же инвестиционного климата по прогнозам Прави-


тельства способно привести к тому, что объём зарубежных капи-


таловложений в экономику России уже в 1997 году составит бо-


лее 8 миллиардов долларов США. Чтобы добиться таких показате-


лей важно осуществить пересмотр налоговой политики, рассмот-


реть возможность установления таможенных льгот, повысить уро-


вень управления инвестиционными процессами и решить многие


другие задачи комплексного характера. Речь идёт о большой и


многосторонней работе по модернизации правового регулирова-


ния. Необходимо подготовить и принять серию новых законов и


других правовых актов, отвечающих потребностям времени. Опыт


ряда стран показывает, что даже при сложностях в экономике и


известной нестабильности путем правового регулирования и соз-


дания для иностранного инвестора благоприятного правового ре-


жима им удается привлекать значительный иностранный капитал.


- 4 -


Состояние правового регулирования в сфере иностранных


инвестиций не вызывает восторга и в России. Российские предп-


риниматели убеждены в том, что иностранные инвестиции в прин-


ципе не только не препятствуют развитию отечественного биз-


неса и экономики в целом, но и открывают перед ними новые ин-


тересные перспективы. Во взаимодействии с иностранными парт-


нёрами наши предприниматели могут быстрее модернизировать


производство, получив для этого нужные средства, новые техно-


логии; перестроить систему обработки информации и управления.


Иностранные инвестиции в различных формах могут успешно соче-


таться с капиталовложениями российских предпринимателей, ра-


зумеется, когда дело с обоих сторон ведётся грамотно, на про-


фессиональной основе и с соблюдением интересов России.


Становление законодательства об иностранных инвестициях


- составная часть процесса формирования правового государства


в России. Предстоит сделать ещё очень многое для того,чтобы


наше государство стало действительно правовым. Пока что такое


его определение, закреплённое в Конституции, воспринимается


больше как идея, чем как осязаемая реальность. Таким обра-


зом, наступила пора нового поколения законодательных актов,


регулирующих иностранные инвестиции. Для того, чтобы уровень


правового регулирования не отставал от развития экономики и


всего российского общества в целом необходимо обновление


действующего законодательства. Здесь можно говорить практи-


чески о формировании второго поколения законодательства об


иностранных инвестициях. Возможности дополнений и изменений


существующих законов, в сущности, оказались исчерпанными, не


случайно разработка проекта Закона о поправках к Закону "Об


иностранных инвестициях в РФ" так затянулась. Последние про-


екты Закона о поправках больше говорят в пользу принятия но-


вого самостоятельного закона.


Многие вопросы, касающиеся иностранных инвестиций уже


разрешены более общими законами. Это прежде всего Гражданский


Кодекс РФ. Правила, установленные ГК применяются к отношениям


с участием иностранных граждан и иностранных юридических лиц,


если иное не установлено федеральным законом. Характерным для


Гражданского Кодекса России является последовательное закреп-


ление в нём принципов частного права. Это, в первую очередь,


равенство правового режима субъектов гражданских правоотноше-


- 5 -


ний, неприкосновенность собственности, в том числе и частной,


недопустимость произвольного вмешательства государства в эко-


номическую жизнь общества, обеспечение беспрепятственного


осуществления права собственности и гарантии восстановления


нарушенного права. ГК нацелен на то, чтобы развивать свободу


предпринимательства, создавать благоприятные условия для его


развития в России.


Немаловажная роль в регулировании иностранных инвестиций


отводится и другим общим законам. В новом Земельном Кодексе


должен быть полностью решён вопрос о праве собственности на


землю, что крайне важно для становления рыночной экономики.


Стимулирование зарубежных капиталовложений тесно связано


и с принятием Налогового Кодекса. Многие проблемы деятель-


ности иностранных банков в РФ уже сняты новым Законом "О бан-


ках и банковской деятельности". Этот перечень можно продол-


жить, поскольку он охватывает большую часть законов, в насто-


ящее время находящихся на стадии разработки.


Ц е л ь ю этой работы является раскрытие понятия "иност-


ранные инвестиции" в правовом смысле (т.е. с точки зрения за-


конодательства и положений соответствующих международных до-


говоров); харакеристика Закона "Об иностранных инвестициях",


перспективы развития законодательства об иностранных инвести-


циях; определение системы допуска иностранного капитала;


проблемы страхования некоммерческих рисков и регламентации


государственного управления в процессе привлечения иностран-


ных инвестиций.


В соответствии с этим определяется структура данной рабо-


ты, которая состоит из нижеследующих параграфов.


ИСТОРИЧЕСКИЙ АСПЕКТ РАЗВИТИЯ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА ОБ


ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЯХ В РОССИИ.


Для понимания особенностей современного подхода


российского законодателя к регламентации иностранных инвести-


ций,следует иметь в виду, что он является результатом эволю-


ции регулиров 6а 0ния порядка создания и деятельности на террито-


- 6 -


рии бывшего СССР так называемых совместных предприятий.Глав-


ным источником регулирования статуса совместного предприятия


являлись постановления Совета министров СССР от 13.О1.87. "О


порядке создания на территории СССР и деятельности совместных


предприятий, международных объединений и организаций СССР и


других стран-членов СЭВ" и "О порядке создания на территории


СССР и деятельности совместных предприятий с участием со-


ветских организаций и фирм из капиталистических и развиваю-


щихся стран".*


Согласно постановлениям Правительства, касающимся СП,


под последними следует понимать правосубъектные организации,


учреждённые на основании договора, заключённого между со-


ветскими государственными предприятиями и иностранными парт-


нерами, и действующие в соответствии с уставом. Причем доля


иностранного партнера вначале была ограничена 49% от общего


капитала (в дальнейшем это ограничение было снято). Содержа-


щееся в упомянутом постановлении Правительства определение


совместного предприятия в значительной степени предопределило


характер законодательства об иностранных инвестициях как в


бывшем СССР, так и в современной России.


Дальнейшей вехой в развитии советского законодательства


об иностранных инвестициях стал Указ Президента СССР от


26.10.90 г. "Об иностранных инвестициях в СССР".** Этот акт в


силу своего характера не содержал детального регулирования,


но давал определенные направления для развития такого регули-


рования. В основном Указ предусматривал: создание как сов-


местных предприятий, так и предприятий со 100-процентным


участием иностранного капитала; возможность портфельных ин-


вестиций; долгосрочную аренду имущества и земли иностранными


инвесторами; предоставления иностранным инвестициям не менее


благоприятного режима, чем для инвестиций советских юриди-


---------------------


* Собрание Постановлений правительства СССР. 1987г.


N8.ст.35., N9. ст.40. ** Ведомости Съезда Народных депутатов


СССР и Внрховного Совета СССР 1990г. N44.


.


- 7 -


ческих и физических лиц.


После принятия Указа Президента СССР последовала разра-


ботка и принятие Основ законодательства об иностранных ин-


вестициях в СССР, которые в значительной степени восприняли


уже сложившийся подход в регулировании иностранных инвести-


ций, получивший отражение в Указе Президента СССР от


26.10.90 г. Основами было установлено, что правовой режим


иностранных инвестиций на территории СССР не может быть менее


благоприятным, чем соответствующий режим для имущества и иму-


щественных прав, а также инвестиционной деятельности со-


ветских предприятий и граждан за изъятиями, предусмотренными


законодательными актами Союза ССР и республик об иностранных


инвестициях.


Российский "Закон об иностранных инвестициях", принятый


4 июля 1991 года, разрабатывался параллельно с Основами и со-


держит значительное число заимствований из союзного законода-


тельства, что отражает сложившуюся в СССР систему законода-


тельного регулирования. После распада СССР Закон РФ "Об


иностранных инвестициях" продолжает сохранять своё


действие,неизменной остаётся и концепция правового регулиро-


вания иностранных инвестиций в России. В частности, основной


формой инвестирования капитала в российскую экономику на се-


годняшний день продолжает оставаться учреждение предприятий с


иностранными инвестициями, наделённых статусом юридического


лица по российскому законодательству. Большая часть норм За-


кона об иностранных инвестициях (из 42 статей - 23, т.е.


больше половины) касается порядка создания и деятельности


предприятий с иностранными инвестициями.


В настоящее время в Государственной Думе рассматривается


проект федерального закона "О внесении изменений и дополнений


в Закон РСФСР "Об иностранных инвестициях", в котором пре-


дусматривается обеспечение необходимых условий для привлече-


ния иностранных инвестиций в экономику России. Законопроект


учитывает рекомендации международной организации - Организа-


ции по экономическому сотрудничеству и развитию по составле-


нию законодательных актов об иностранных инвестициях, обоб-


щившей опыт многих стран в этой области, и включает положения


о национальном режиме и принципе недискриминации. Имеется


ввиду, что сам национальный режим (т. е. те равные экономи-


- 8 -


ческие и правовые условия, в которых действуют российские и


иностранные инвесторы) должен быть радикально улучшен: карди-


нально должно быть изменено налогообложение, когда собирае-


мость налогов должна достигаться не за счет непосильного для


товаропроизводителей налогового бремени, а за счет ускорения


экономического оборота; целенаправленной должна быть и поли-


тика государственной поддержки, стимулирования и финансирова-


ния инвесторов.


ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ЗАКОНА "ОБ ИНОСТРАННЫХ


ИНВЕСТИЦИЯХ В РФ".


Закон Российской Федерации "Об иностранных инвестициях"


является основным источником права в рассматриваемой области


отношений, это следует из названия самого закона, очерченного


в нём круга регулируемых отношений, а также из того, что этот


акт принят высшим органом законодательной власти. В то же


время, следует отметить, что на практике роль упомянутого ак-


та не столь уж велика. Причиной тому являются недостатки са-


мой концепции регулирования, заложенной в Законе, а также не-


достатки в формулировке отдельных его положений.


Из недостатков действующего в РФ Закона "об иностранных


инвестициях" необходимо отметить следующие:


Во-первых - чрезвычайную декларативность многих его по-


ложений. В частности, раздел "Государственные гарантии защиты


иностранных инвесторов" является скорее декларированием общих


принципов, нежели собранием норм, чётко определяющих


последствия принятия органами государства мер, нарушающих или


ущемляющих права иностранных инвесторов.


Во-вторых - многие положения Закона оказались устаревши-


ми практически в момент его принятия. Так, Закон предписывает


регистрацию предприятий в Министерстве Финансов РФ, или в


"ином, уполномоченном на то государственном органе". Ст 16.


Сама идея правовой нормы, предписывающей регистрацию "там,


или в другом месте" исключает возможность её использования в


целях, предусмотренных в законе. Присутствие её может свиде-


тельствовать лишь о том, что в момент принятия Закона законо-


датель не представлял, или имел неправильное представление о


- 9 -


возможных способах регулирования данной области отношений.


Эта формулировка привела в последствии к некоторой неопреде-


лённости в процессе практической регистрации предприятий с


иностранными инвестициями. Разрешить сложившуюся проблему бы-


ло призвано постановление Правительства РФ "О регистрации


предприятий с иностранными инвестициями" от 28.11.91 г.,


предписывающее осуществление регистрации предприятий с иност-


ранными инвестициями сначала в местных органах власти, а за-


тем и в уполномоченном органе. Разумеется, что если бы на мо-


мент принятия Закона законодатель чётко представлял себе, ка-


ким должно быть регулирование деятельности совместных предп-


риятий, и как это регулирование должно соотноситься с регла-


ментацией предпринимательской деятельности на территории


России, то, возможно указанного недостатка можно было бы из-


бежать. В-третьих - Закон лишь только касается вопросов, свя-


занных с учреждением и деятельностью филиалов и представи-


тельств иностранных юридических лиц, приобретением ценных бу-


маг, заключением концессионных договоров и т.д. В то же вре-


мя, каждая из перечисленных форм организации предпринима-


тельской деятельности требует подробной регламентации, или


хотя бы соответствия с ранее принятыми в этой сфере отношений


нормативными актами.


За пределами регулирования Закона "Об иностранных ин-


вестициях" остаются некоторые весьма распространённые формы


осуществления иностранных инвестиций, такие, как договор це-


левого долгосрочного займа, вопросы, связанные с функциониро-


ванием так называемых договорных форм совместных предприятий


(contractual joint ventures), соглашений о разделе продукции


(production sharing contracts) и т.д. Эти правовые формы не


рассматриваются в Законе, хотя из перечня видов иностранных


инвестиций, содержащегося в законе, можно сделать вывод о


возможном подчинении их действию рассматриваемого закона.


Кроме того, очевидно, что закон об иностранных инвести-


циях может действовать только в пакете с другими законами,


прежде всего о частной собственности на землю, о приватиза-


ции, банкротстве, валютном регулировании, налогообложении.


Вместе они должны формировать единую государственную инвести-


ционную политику.


При работе над совершенствованием правового регулирова-


- 10 -


ния иностранных инвестиций представляется целесообразным учи-


тывать весь опыт развития законодательства об иностранных ин-


вестициях, начиная с периода, когда законы об иностранных ин-


вестициях впервые появились в развивающихся странах, чтобы


избежать ошибок прошлого этапа развития нормативной базы.


Основываясь на опыте правового регулирования иностранных


инвестиций промышленно развитых стран в современных условиях,


следует попытаться решить некоторые концептуальные проблемы в


рассматриваемой области. Одной из таких проблем в конспекте


развития отечественного законодательства об иностранных ин-


вестициях является вопрос о предмете регулирования инвестици-


онного права.


ПРЕДМЕТ РЕГУЛИРОВАНИЯ ЗАКОНА "ОБ ИНОСТРАННЫХ


ИНВЕСТИЦИЯХ В РОССИИ".


Определение категории "иностранная инвестиция" является


ключевым вопросом для законодателя, поскольку таким образом


определяется круг правоотношений, попадающих под регулирова-


ние данного закона. Признавая то или иное лицо иностранным


инвестором, государство тем самым признаёт его право на льго-


ты и гарантии, провозглашенные в законе.


Статья 2 Закона РФ под иностранными инвестициями понима-


ет "все виды имущественных и интеллектуальных ценностей,


вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринима-


тельской и других видов деятельности в целях получения прибы-


ли (дохода)."


Обобщая это определение можно сказать, что иностранные


инвестиции являются иностранным капиталом - собственностью в


различных видах и формах, вывезенным из одного государства и


вложенным в предприятие (или дело) на территории другого


государства.


Даваемый в законодательных актах и международных догово-


рах перечень видов (форм) иностранных инвестиций обычно явля-


ется примерным, а не исчерпывающим, поскольку понятие ин-


вестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые


иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей


страны.


- 11 -


В этот перечень входят: недвижимое и движимое имущество


(здания, сооружения, оборудование и другие материальные цен-


ности) и соответствующие имущественные права, включая право


залога; денежные средства; акции, вклады, облигации или любые


другие формы участия в товариществах, предприятиях, в том


числе и в совместных; право требования по денежным средствам,


которые вкладываются для создания экономических ценностей,


или услугам, имеющим экономическую ценность; права на осу-


ществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на


основе закона или договора, включая, в частности, права на


разведку и эксплуатацию природных ресурсов; права на резуль-


таты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как


права на интеллектуальную ( в том числе промышленную )


собственность. Под интеллектуальной собственностью следует


понимать авторские права, права на изобретения, промышленные


образцы, полезные модели, товарные знаки или знаки обслужива-


ния, а также "good will" (это понятие означает репутацию


предприятия, состав, стоимость его деловых связей). В эту же


группу включаются права на технологию, информацию и


"ноу-хау".


Международные соглашения распространяются как на капита-


ловложения, так и на доходы, получаемые в результате капита-


ловложений, в частности, в качестве прибыли или доли прибыли,


дивидендов, процентов, лицензионных и иных вознаграждений,


платежей за техническую помощь и техническое обслуживание, а


также других вознаграждений.


Точное определение понятия "иностранные инвестиции" име-


ет важное значение не только в целях внутригосударственного


регулирования, но также и для участия России в различных меж-


дународных конвенциях по иностранным инвестициям. Это будет


способствовать не только совершенствованию национального за-


конодательства, но и положительно повлияет на процесс интег-


рации России в действующие механизмы международно-правового


регулирования иностранных инвестиций.


МЕЖДУНАРОДНЫЕ ДВУСТОРОННИЕ СОГЛАШЕНИЯ О ЗАЩИТЕ


ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.


- 12 -


Совершенно очевидно, что в настоящий момент ситуация в


сфере правового регулирования иностранных инвестиций такова,


что невозможно игнорировать усиление внимания к международ-


но-правовому аспекту этой проблемы. Конституция РФ закрепила


положение о том, что принципы и нормы международного права и


международные договоры России являются неотъемлемой частью её


правовой системы, имеют прямое действие и подлежат применению


государственными органами. Закон "Об иностранных инвестициях


в РСФСР" закрепляет приоритет международного права в РФ. В


статье 5 говориться, что "если международным договором,


действующим на территории РСФСР, установлены иные правила,


чем те, которые содержатся в законодательных актах РСФСР,


применяются правила международного договора".


Многие недостатки российского Закона об иностранных ин-


вестициях могут быть компенсированы за счёт положений двусто-


ронних международных договоров, направленных на поощрение и


защиту иностранных инвестиций. Россия участвует в более чем


десяти таких соглашениях как правопреемник СССР . Специально


в отношении двусторонних соглашений о защите иностранных ин-


вестиций МИД РФ в декабре 1991 года подписал ноту, в соот-


ветствии с которой Россия принимает на себя права и обязан-


ности по международным договорам, заключённым СССР (см. При-


ложение ).


В отношении инвесторов из стран, с которыми заключены


двусторонние договоры о взаимной защите инвестиций, будут


применяться положения о режиме инвестиций установленные этими


соглашениями.


Гарантируя предоставление иностранным инвесторам благоп-


риятного режима, государство обязуется обеспечивать в отноше-


нии их капиталовложений и связанной с ними деятельности спра-


ведливый и равноправный режим. В соответствующей норме согла-


шений выражается стремление государства поощрять иностранные


инвестиции, а также благожелательно и недискриминационно от-


носиться к иностранным инвесторам в части их прав на владе-


ние, управление, распоряжение и ликвидацию капиталовложений.


Данное обязательство содержится в тех положениях соглашений,


где речь идет о предоставлении иностранным инвесторам режима


наибольщего благоприятствования или национального режима.


- 13 -


О режиме наибольшего благоприятствования говориться в


большинстве соглашений (с Великобританией, ФРГ, Швейцарией,


Испанией, Канадой, Францией, Бельгией, Нидерландами, Италией,


Австрией, Турцией, Кореей, Китаем, Финляндией).


В то же время Советский Союз в ряде заключенных соглаше-


ний (с Францией, Канадой, Испанией, Бельгией, Нидерландами и


др.) обязался в дополнение к режиму наибольшего благопри-


ятствования предоставлять иностранным инвесторам "по мере


возможности" и в соответствии с действующим законодательст-


вом" также национальный режим.


О национальном режиме прямо говорится в соглашениях с


США, Великобританией.


В соглашении с республикой Кореей стороны взаимно пре-


доставляют инвестору возможность выбора указанных выше двух


режимов, оставляют в то же время "за собой право устанавли-


вать или сохранять в соответствии со своим действующим зако-


нодательством ограниченные изъятия из национального режима"


(ст.3 Соглашения от 14 декабря 1990 г.)


Сложнее формулировки по этому вопросу в Договоре с США.


В нем под национальным понимается режим, который по крайней


мере является таким же благоприятным, как лучший из наиболее


благоприятного режима, предоставляемого стороной госу-


дарственным предприятиям, другим компаниям или гражданам этой


стороны в аналогичных обстоятельствах (ст.1). Анализируя До-


говор,можно прийти к выводу, что национальный режим пре-


доставляется взаимно с определенными изъятиями. Кроме то-


го,предусмотрено, что российским инвестициям будет предостав-


ляться в любом штате США такой режим, который предоставляется


капиталовложениям граждан США, проживающим в других штатах.


Возможность предоставления национального режима не иск-


лючает введения ограничений для иностранного инвестора зани-


маться определенными видами деятельности. Кроме того для не-


которых видов деятельности может быть установлен разрешитель-


ный порядок. Изъятия могут вводиться в целях обеспечения на-


циональной безопасности, общественного порядка. В соот-


ветствии с международной практикой осуществление некоторых


видов деятельности может объявляться государственной монопо-


лией и тогда иностранные инвесторы не вправе будут ими зани-


маться. В этой связи можно привести пример из законодательной


- 14 -


практики России. Во исполнение Указа Президента РФ от 11 июня


1993 г. "О восстановлении государственной монополии на произ-


водство, хранение, оптовую и розничную продажу алкогольной


продукции" Правительство РФ приняло 22 апреля 1994 г. соот-


ветствующее постановление. В нем было предусмотрено, что


государственная монополия будет осуществляться посредством


системы мер, которые распространяются на предприятия, осу-


ществляющие соответствующие виды хозяйственной деятельности,


независимо от форм собственности и ведомственной принадлеж-


ности, включая созданные на территории РФ предприятия с


иностранными инвестициями.


В то же время национальный режим не исключает создание в


определенных случаях льготного режима, установление отраслей


и видов производства, приоритетных для привлечения иностран-


ного капитала. В этих областях иностранные инвесторы могут


получать дополнительные льготы.


Особенностью соглашений о защите иностранных инвестиций


является то, что они обеспечивают регулирование не только от-


ношений между государствами - участниками соглашения, но так-


же и отношений с иностранным частным инвестором одного из


государств - стороны в соглашении в рамках национальной


системы права. Наличие такого неоднородного субъектного


состава может послужить основанием для того, чтобы при разре-


шении спора между государством и частным инвестором применя-


лись общие принципы и нормы международного права.


Эта позиция находит подтверждение в том, что отсылка к


нормам и принципам международного права, как правило, содер-


жится в той части двусторонних соглашений, которая касается


порядка разрешения инвестиционных споров. Здесь предусматри-


вается рассмотрение дел в международном арбитраже, который


принимает решения исходя как из положений двустороннего сог-


лашения, так и руководствуясь нормами международного права. В


настоящий момент проблема применения норм международного пра-


ва в рамках национальной системы права является предметом


дискуссий, и поэтому её изучение требует тщательного анализа


при участии специалистов международного права.


Не менее значимым при рассмотрении вопроса об участии


России в международных двусторонних соглашениях по иностран-


ным инвестициям является определение понятий "национализация"


- 15 -


и "экспроприация", которые в двусторонних соглашениях носят


собирательное значение, так как под этими мерами подразумева-


ется не только сам акт национализации, но также и любые иные


акты, результатом которых являются принудительное изъятие,


отчуждение инвестиций, а также действия государства, которые


могут рассматриваться как фактически осуществлённая национа-


лизация или экспроприация.(Например, замораживание счетов,


запрет перевода инвестиций в иностранной валюте за рубеж и


т.д.). Двусторонние соглашения запрещают совершение подобных


действий. В соответствии с двусторонними соглашениями нацио-


нализация инвестиций признаётся сторонами законной, то есть


не рассматривается как нарушение норм и принципов международ-


ного права, если она осуществляется в общественных интересах,


в соответствии с установленным законодательством порядком и


на недискриминационной основе. Последнее означает, что в ка-


честве основания для принятия меры к иностранному инвестору


не рассматривается его национальность или государственная


принадлежность, если речь идёт о юридическом лице. При этом


признание актов национализации законными может касаться как


актов индивидуального действия национализация имущества конк-


ретного инвестора, так и актов, принятых в порядке реструкту-


ризации экономики, - национализация целых отраслей экономики


или категорий предприятий, например, банков.


Двусторонние соглашения в случае проведения такого рода


национализации обязавают договаривающееся государство выпла-


тить сумму компенсации. В соглашениях также предусматривается


порядок выплаты и порядок рассчёта суммы компенсации.


ФОРМЫ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ СИСТЕМА ДОПУСКА


ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА.


Рассматривая вопросы законодательного регулирования


иностранных инвестиций, нельзя не отметить, что в настоящий


момент стала актуальной необходимость принятия системы до-


пуска иностранного капитала, которая подтверждается успешной


практикой регулирования этой сферы отношений в странах с раз-


витой рыночной экономикой.


Закон "Об иностранных инвестициях в РФ" предусматривает


- 16 -


осуществление иностранных инвестиций "путём долевого участия


в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и


гражданами РФ ...; создания предприятий, полностью принадле-


жащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных


юридических лиц; приобретения предприятий, имущественных


комплексов, зданий и сооружений, долей участия в предприяти-


ях, паёв, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также


иного имущества, которое в соответствии с действующим на тер-


ритории РФ законодательством может принадлежать иностранным


инвесторам; приобретения прав пользования землёй и другими


природными ресурсами; приобретения других имущественных прав;


иной деятельности по осуществлению инвестиций, не запрещённой


действующим на территории РФ законодательством, включая пре-


доставление займов, кредитов, имущества и имущественных


прав".(ст.3).


Законом предусмотрены различные формы сотрудничества с


иностранными партнерами и привлечения иностранных ресурсов,


но, в то же время, все регулирование иностранных инвестиций


было практически сведено к установлению порядка регистрации


СП. Это существенно сузило сферу применения закона и, в ко-


нечном итоге, оттолкнуло значительное число потенциальных ин-


весторов. Последующее появление отдельных правовых актов


(Например, Распоряжение Совета Министров Правительства РФ от


7.10.93., предусматривающее привлечение на основе кредитного


соглашения с Дойче Банком иностранных инвестиций для развития


Тюменской области, Указ Президента РФ от 22.12.93. "О воп-


росах соглашений о разделе продукции при пользовании недрами"


, практика государственных органов, осуществляющих регистра-


цию предприятий с иностранными инвестициями, в частности


Российского Агенства международного сотрудничества и разви-


тия, ранее осуществлявшего не только регистрацию вновь учреж-


даемых предприятий с иностранными инвестициями, но и случаи


приобретения ими акций российских акционерных обществ.) сви-


детельствует о том, что в России существует объективная пот-


ребность в законодательном регулировании не только деятель-


ности совместных предприятий, но также и других правовых форм


осуществления иностранных инвестиций.


Определенную роль в привлечении иностранных инвестиций


играет создание коммерческих организаций со 100-процентным


- 17 -


иностранным участием. Серьезных западных инвесторов в настоя-


щее время интересует не столько партнерство с российскими ор-


ганизациями, сколько приобретение надежных элементов контроля


за производством. Для российской экономики весьма полезны


средние и мелкие предприятия, принадлежащие иностранному ка-


питалу, в отраслях , не имеющих стратегического значения. Но


в ряде отраслей, имеющих ключевое значение для народного хо-


зяйства, создание таких организаций, тем более крупных предп-


риятий, способных взять в свои руки большую часть российского


рынка, следует лицензировать (Постановлением Правительства РФ


N 1418 от 24.12.94 г. в ряде отраслей введена лицензионная


система регулирования хозяйственной деятельности, которая


распространяется и на иностранных инвесторов). В условиях


увеличения объемов иностранных инвестиций в России возникает


необходимость усиления антимонопольного контроля в этой сфе-


ре, прежде всего за характером слияний и поглощений. Закон РФ


"О внесении изменений и дополнений в закон "О конкуренции и


ограничении монополистической деятельности на товарных рын-


ках"" от 25.05.95 г. распространяет свое действие на все хо-


зяйствующие субьекты, следовательно и на операции иностранных


фирм.


Инвестиционное законодательство прямо предусматривает


возможность участия иностранных инвесторов в приватизации


(ст.37 Закона). Приобретая пакеты акций приватизируемых


предприятий, принадлежащих государству, на инвестиционных


конкурсах (торгах), иностранные инвесторы заключают договоры


купли-продажи с соответствующими фондами имущества, в которые


включаются определенные гарантии инвесторов, в том числе по


сохранению персонала этих предприятий, но в большинстве не


оговариваются санкции российской стороны при невыполнениями


инвесторами данных обязательств.


"Предоставление иностранным инвесторам прав на разработ-


ку и освоение природных ресурсов и проведение хозяйственной


деятельности, связанной с использованием объектов, находя-


щихся в государственной собственности, но не переданных


предприятиям, учреждениям, организациям в полное хозяйствен-


ное ведение или оперативное управление, осуществляется на


основе концессионных договоров" (ст.40 Закона). Концессионер


получает исключительное право на разведку и добычу природного


- 18 -


ресурса на свой риск и за свой счет на выделенной ему терри-


тории. Он владеет продукцией и может свободно продавать ее


после обязательных поставок на местный рынок, размер которых


оговорен в соглашении. В соответствии с российским законода-


тельством о недрах концессии должны предоставляться на кон-


курсной основе (путем проведения тендеров).


Соглашения о разделе продукции во многом напоминают кон-


цесионные договоры. Различие состоит в том, что иностранная


фирма, берущая на себя обязательства осваивать разработку оп-


ределенного природного ресурса, расплачивается с принимающей


стороной частью добытой продукции (осуществляется "раздел


продукции"). В связи с этим используется особый налоговый ре-


жим, предусматривающий замену налогов, пошлин и других обяза-


тельных платежей распределением произведенной продукции между


инвестором и РФ, субъектами РФ. Рассмотренные отношения регу-


лируются принятым в декабре 1995 г. Закона РФ "О соглашениях


о разделе продукции", который ,однако, несоответствует Закону


"О недрах" по весьма существенным вопросам: 1) о природе воз-


никающих прав (контракт или разрешение); 2) платы за пользо-


вание недрами; 3) прекращения действия соглашений и лицензий


и многом другом.


Международная практика сотрудничества с иностранными


инвесторами знает и такую форму, как создание контрактных


совместных предприятий, при этом российский и иностранный


партнер не создают нового юридического лица.


Как инвестирование капитала может рассматриваться и


заключение договора о совместной деятельности (contractual


joint ventures), и предоставление целевых долгосрочных займов


(international loan), и заключение таких внешнеторговых сде-


лок как соглашения о передаче технологии, ноу-хау, лицензион-


ные, лизинговые соглашения и т.д. В частности, законода-


тельство Европейского общего рынка применяет особые критерии


оценок внешнеторговых соглашений на передачу технологии, сог-


лашений, связанных со специализацией и кооперированием произ-


водства, соглашений типа joint ventures. Применение к внешне-


торговым операциям оценок, связанных с определением того, яв-


ляется ли целью заключения соглашения переход права контроля


за деятельностью лица - участника сделки , его контрагенту,


означает использование критерия контроля с целью принятия ре-


- 19 -


шения о допуске иностраннного капитала. (Такая процедура пре-


дусмотрена, к примеру законом об иностранных инвестициях в


Канаде).


Механизм регулирования законодательства об иностранных


инвестициях должен быть нацелен на оценку вклада, вносимого


иностранным инвестором, и возможного влияния инвестиции на


состояние рыночных отношений. Как показывает опыт принятия


законов об иностранных инвестициях в промышленно развитых


странах, достижение этих целей и обеспечивается с помощью


системы допуска иностранного капитала.


При реализации системы допуска иностранного капитала


целесообразным представляется установление порядка регистра-


ции инвестиций, не юридического лица - иностранного инвесто-


ра, с его субъективными правами, а непосредственно самих ин-


вестиций. Это может включать в себя регистрацию факта внесе-


ния вклада в имущество вновь создаваемого или уже существую-


щего предприятия, регистрацию покупки акций, регистрацию


внешнеторговой сделки по импорту оборудования, предназначен-


ного быть вкладом в предприятие с иностранными инвестициями,


лицензионного соглашения и т.д.. Регистрация юридических фак-


тов, свидетельствующих о поступлениях из-за рубежа материаль-


ных ценностей, предназначенных стать капиталом, т.е. при-


носить прибыль, является государственным регулированием ин-


вестиций, а критерии, согласно которым соответствующий компе-


тентный орган государства будет принимать решения о допуске


иностранного капитала должны быть чётко закреплены в законо-


дательстве об иностранных инвестициях.


ФИЛИАЛЫ И ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ С ИНОСТРАННЫМИ


ИНВЕСТИЦИЯМИ.


Одним из способов осуществления иностранных инвестиций


согласно ст.3 Закона "Об иностранных инвестициях в РФ" явля-


ется "создание предприятий, полностью принадлежащих иностран-


ным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических


лиц". Закон РФ подчиняет порядок открытия филиалов процедуре,


установленной для случаев создания предприятий с иностранными


- 20 -


инвестициями.


Определяющими, с точки зрения вопросов статуса филиалов


иностранных предприятий, следует считать ст.12, 16, 17 и 24


Закона. Ст. 12 Закона "Об иностранных инвестициях в РФ", име-


ющая заголовок "Организационно-правовые формы и виды предпри-


ятий с иностранными инвестициями", содержит 2 абзаца, первый


из которых определяет организационно-правовые формы предприя-


тий с иностранными инвестициями, (в настоящий момент этот


пункт следует трактовать исходя из положений Гражданского Ко-


декса РФ. Части первой.) а во втором абзаце перечисляются ви-


ды предприятий с иностранными инвестициям. При этом, не назы-


вая напрямую перечень правовых категорий в главе "Виды предп-


риятий с иностранными инвестициями", законодатель в один ряд


ставит как "предприятия с долевым участием иностранных ин-


вестиций (СП), "Предприятия, полностью принадлежащие иност-


ранным инвесторам", так и их филиалы, включая филиалы иност-


ранных юридических лиц.


Касаясь вопросов регистрации филиалов совместных предп-


риятий и филиалов иностранных юридических лиц, ст.16 Закона


устанавливает, что " Государственная регистрация предприятий


с иностранными инвестициями осуществляется ... для филиалов


предприятий с иностранными инвестициями и филиалов иностран-


ных юридических лиц при наличии следующих документов ...(пе-


речень)." Согласно ст.17 Закона предприятие с иностранными


инвестициями "приобретает право юридического лица с момента


регистрации". Здесь положения Закона вступают в противоречие


с действующим гражданским законодательством, наделяя филиалы


правомочиями и статусом юридического лица с обязательной ре-


гистрацией как основанием возникновения правосубъектности


этих образований. Указанный подход остался в правотворческой


практике со времён регулирования деятельности СП в бывшем


СССР, когда филиалы СП наделялись статусом юридического лица.


Таким образом, Закон "Об иностранных инвестициях в РФ", про-


возглашая национальный режим для предприятий с иностранными


инвестициями, всё же сохраняет этот недостаток. И если пред-


положить, что филиалы предприятий с иностранными инвестициями


наделяются правами


юридического лица и учреждаются в форме акционерных обществ,


обществ с ограниченной ответственностью и т.д., то сам собой


- 21 -


напрашивается вопрос о том, какая разница существует в право-


вом положении этих предприятий и их филиалов.


Заставляет обратить

на себя внимание и практический


аспект открытия филиалов и представительств предприятий с


иностранными инвестициями. В РФ продолжает действовать Поло-


жение о порядке открытия и деятельности в СССР представи-


тельств иностранных Постановлением Совета Министров СССР


N1074 (Собрание Постановлений СовМина СССР N1.1991 год.), ко-


торое предусматривает, что инофирмы могут открывать свои


представительства с особого разрешения уполномоченного орга-


на. При этом указывается, что разрешения могут выдаваться


инофирмам, в сотрудничестве с которыми заинтересованы со-


ветские организации, в частности, "с известными у себя в


стране и на мировом рынке", "положительно зарекомендовавших


себя в качестве партнёров советских организаций", с "заклю-


чившими с соответствующими советскими организациями крупно-


масштабные сделки", с "имеющими большой товарооборот с со-


ветскими организациями". Приведённый перечень инофирм, кото-


рым,согласно Постановлению N1074, выдаётся разрешение на отк-


рытие представительства, является примером перечня критериев,


которыми обычно руководствуется регулирующий орган госу-


дарства при принятии решения о допуске иностранного капитала


в страну, т.е. оцениваются возможности иностранной фирмы и


потребности в иностранном капитале в данной сфере его прило-


жения.


Если Закон "Об иностранных инвестициях в РФ" хотя бы


касался процедуры открытия филиалов предприятий с иностранны-


ми инвестициями, то в отношении представительств такой норма-


тивный акт отсутствует, и на практике местные органы власти


сами стали осуществлять аккредитацию и регистрацию представи-


тельств иностранных юридических лиц в т.ч. и некоммерческих


организаций.


Требование регистрации открытия филиала или представи-


тельства вступает в противоречие с действующим гражданским


законодательством, согласно которому филиалы и представи-


тельства, в том числе и иностранных фирм, могут осуществлять


свою деятельность в соответствии с полномочиями, предостав-


ленными им юридическими лицами, структурными подразделениями


которых они являются. Такой подход в принципе подтверждается


- 22 -


действующими ведомственными нормативными актами в области на-


логообложения и валютного регулирования, а также рядом


двусторонних соглашений об избежании двойного налогообложе-


ния. (Например договор между Россией и США "Об избежании


двойного налогообложения и предотвращения уклонения о налого-


обложения в отношении налогов на доходы и капитал" от


17.06.93. ст5.) К числу ведомственных нормативных актов, при-


нятых в развитие Закона "Об основах налоговой системы РФ" от-


носится инструкция ГНС N20 от 3 июня 1993 года "О налогообло-


жении прибыли и доходов иностранных юридических лиц"


(Российские Вести 1993 год. N5.), которая признаёт в качестве


плательщиков налогов на прибыль любые иностранные юридические


лица, действующие на территории РФ через постоянное предста-


вительство, при этом под представительством юридического лица


понимается бюро, контора, агенство, любое другое постоянное


место осуществления деятельности. Инструкция разграничивает


понятия представительства и предприятия с иностранными ин-


вестициями. "Если иностранное юридическое лицо, являющееся


участником предприятия с иностранными инвестициями ... осу-


ществляет также другую деятельность в РФ от своего имени ...


через постоянное место деятельности, оно также подлежит нало-


гам на прибыль" п10. Следует подчеркнуть, что в соответствии


с этой инструкцией для целей налогообложения факт регистрации


представительства инофирмы значения не имеет.


Из вышеприведёных положений налоговой инструкции следу-


ет, что представительства иностранных фирм могут выполнять


свои функции не обременяя себя заботами о регистрации, что


соответствует требованиям современного делового оборота, ин-


тересам Бюджета России и соображениям здравого смысла.


Открытие филиала или представительства иностранного юри-


дического лица в принципе не может само по себе рассматри-


ваться как инвестирование капитала и не должно, таким обра-


зом, попадать под действие Закона об иностранных инвестициях.


Дело в том, что когда речь идёт об инвестировании, предпола-


гается, что лицо - инвестор - предоставляет некоторое иму-


щество, которым он владеет на законном основании, с целью


последующего извлечения прибыли. Учреждение же филиала или


представительства иностранной фирмы является одной из форм


осуществления внешнеэкономической деятельности иностранных


- 23 -


юридических лиц на территории Российской Федерации и может


быть не связано с капиталовложениями, а иметь целью облегче-


ние заключения внешнеторговых сделок с российскими партнёра-


ми.


Более современной с точки зрения делового оборота и соз-


дания благоприятного инвестиционного климата при сохранении


государственного контроля является процедура аккредитации


представительств иностранных фирм.


Аккредитация не влечёт за собой создания нового юриди-


ческого лица, и для осуществления внешнеэкономической дея-


тельности фирме достаточно назначить своего представителя,


который может быть избран из числа российских граждан или


юридических лиц. Для заключения сделок и осуществления других


полномочий представителю выдаётся доверенность.


На сегодняшний день аккредитацию представительств осу-


ществляет Торгово-промышленная Палата РФ или Регистрационная


Палата при Министерстве Экономики России. Для аккредитации


представительства иностранной фирмы необходимо предоставить


следующие документы: устав компании, документ, подтверждающий


факт регистрации компании, решение об открытии представи-


тельства, доверенность, выданная компанией своему представи-


телю (физическому или юридическому лицу), справка из банка,


подтверждающая платёжеспособность компании и рекомендации


фирм-российских партнёров компании. Срок рассмотрения доку-


ментов для принятия решения - не более двух месяцев.


В случае открытия филиала или представительства иност-


ранного юридического лица задача государства заключается в


том, чтобы обеспечить стабильность торгового оборота путём


защиты интересов добросовестных его участников. С этой целью


и должны быть приняты новые нормативные акты регламентирующие


порядок открытия филиалов и представительств.


Существование процедуры аккредитации представительств


наибольшим образом соответствует понятию допуска иностранных


инвестиций в страну, она служит цели не допустить открытие


филиала или представительства уже обанкротившейся или несу-


ществующей фирмы. Государство с помощью процедуры аккредита-


ции как бы фиксирует положение вещей на определённый момент


времени, таким образом удостоверяя, что иностранное юриди-


ческое лицо в действительности существует, и его финансовое


- 24 -


положение заслуживает доверия. Органы государства и после


процедуры аккредитации, как правило продолжают осуществлять


контроль за деятельностью иностранного юридического лица,


ведь для российских участников торгового оборота могут пройти


незамеченными изменения финансового состояния иностранного


контрагента, и даже сам факт его ликвидации по тем или иным


основаниям. Суммируя вышесказанное, ещё раз необходимо отме-


тить, что процедуру аккредитации следует рассматривать как


факт признания иностранной фирмы, заслуживающей доверия и ре-


комендуемой государством в лице уполномоченных органов


российским организациям в качестве надёжного делового партнё-


ра.


ПРОБЛЕМЫ СТРАХОВАНИЯ НЕКОММЕРЧЕСКИХ РИСКОВ ИНОСТРАННЫХ


ИНВЕСТОРОВ.


Следствием недостатков российского национального законо-


дательства об иностранных инвестициях стало то, что иностран-


ные инвесторы, а также российские предприниматели, заинте-


ресованные в привлечении иностранного капитала, пытаются соз-


дать систему дополнительных гарантий, защищающих инвесторов


от так называемых некоммерческих рисков. Под этим понимаются,


главным образом, риски политического характера, вытекающие из


нестабильности политической обстановки, а также связанные с


репрессивными мерами органов государства по отношению к ли-


цам, осуществляющим иностранные инвестиции.


В качестве одного из элементов дополнительных гарантий


прав иностранных инвесторов предлагается создать систему


страхования некоммерческих рисков. Выступая с предложениями


об учреждении этого института в России, отечественные предп-


риниматели вполне справедливо мотивируют введение системы


страхования инвестиций следующими соображениями: высокой сте-


пенью такого рода рисков, удерживающих иностранных инвесторов


от помещения капитала в экономику РФ; потребностями России в


дополнительных источниках привлечения капитала.


Во многих зарубежных странах страхование некоммерческих


рисков иностранных инвесторов осуществляют различные органи-


- 25 -


зации. Организации, выступающие в роли страховщиков можно


подразделить на следующие группы:


а) негосударственные организации (например, английская


страховая компания "Lloyd's");


б) государственные организации, осуществляющие страхова-


ние инвестиционных рисков национальных предпринимателей,


выступающих в роли иностранных инвесторов за рубежом (напри-


мер,Overseas Private Investment Corporation - OPIC (ОПИК) в


США);


в) Межгосударственная организация, осуществляющая стра-


хование инвестиционных рисков. (Multinational Investment Gua-


rantee Agensy - MIGA (МИГА)).


Участие в договоре страхования в качестве страховщика


организаций, относящихся к различным из перечисленных выше


групп, имеет различные правовые последствия. Поэтому следует


различать страхование, осуществляемое: негосударственными


(частными) организациями, национальными государственными ор-


ганизациями и международной организацией, т.е. страхование в


системе MIGA. При этом следует учитывать, что все три разно-


видности страхования, имея различия в правовых последствиях,


могут осуществляться параллельно, взаимодействовать друг с


другом и тем самым обеспечивать более высокую степень защиты


интересов инвесторов.


Применительно к России три вида страхования инвестицион-


ных рисков может подразумевать как создание негосударственной


организации с обособленным имуществом, принадлежащем ей на


праве собственности (или группы таких организаций), так и уч-


реждение российской государственной организации по страхова-


нию инвестиционных рисков. Наконец, при cоздании системы


страхования некоммерческих рисков иностранных инвесторов одну


из главных ролей будет играть возможное вступление России в


MIGA и решение этой проблемы на международном уровне.


Чтобы яснее представлять себе перспективы создания такой


системы в России, необходимо более подробно рассмотреть раз-


личные варианты организации страхования рисков инвесторов.


1) Страхование, осуществляемое негосударственной (част-


ной) компанией.


На сегодняшний день возникла острая потребность в учреж-


дении частной коммерческой страховой организации, осуществля-


- 26 -


ющей страхование инвестиционных рисков при хорошей поддержке


со стороны государства. Безусловным преимуществом этой формы


организации страхования инвестиционных рисков является её


гибкость и широкая возможность для манёвра, присущая чисто


коммерческому страхованию. К недостаткам, сдерживающим широ-


кое применение услуг частных страховых компаний при страхова-


нии иностранных инвестиций, следует отнести тот факт, что в


ряде случаев объём капиталовложений, осуществляемых иностран-


ными инвесторами, может быть весьма значительным, а сумма


страхового возмещения, выплачиваемого страхователю, оказыва-


ется слишком большой даже для крупных страховых компаний, что


мешает иностранному инвестору сохранить уверенность в способ-


ности страховщика покрыть его убытки при наступлении страхо-


вого случая.


Решением этой проблемы может стать объединение капиталов


нескольких страховых компаний и создание на этой основе стра-


хового пула. Страховой пул располагает более широкими возмож-


ностями по страхованию рисков и сокращает сроки выполнения


обязательств страховщиком. Так как государство принимает


участие в частичном финансировании эффективных инвестиционных


проектов, победивших на инвестиционных конкурсах, оно могло


бы также участвовать в страховом пуле и взять на себя обяза-


тельство по частичному возмещению ущерба. Помимо возможного


участия государства в страховом пуле также нельзя исключать


вариант с привлечением капитала крупнейших зарубежных страхо-


вых компаний (таких, например, как "Lloyd's","GERMES" и


т.д.).


В настоящее время право страхователя и гаранта иност-


ранных инвестиций в РФ предоставлено Указом Президента РФ


N184 от 2 февраля 1993 года Государственной инвестиционной


корпорации (Госинкор). Однако имущество, переданное Госинко-


ру для выполнения им функций страховой организации и формиро-


вания уставного фонда, передано ему на праве полного хо-


зяйственного ведения, и, согласно уставу, это имущество нахо-


дится в федеральной собственности Российской федерации. Сле-


довательно, Госинкор не является собственником и не может ре-


ализовать права владения, пользования и распоряжения без раз-


решения федеральных органов исполнительной власти РФ. Поэтому


российские страховые компании могут принимать на себя обяза-


- 27 -


тельства по страхованию иностранного капитала только в том


случае, когда они наделены правомочиями самостоятельного юри-


дического лица и обладают имуществом на праве собственности.


Только тогда имущество может быть свободно отчуждено в случае


уплаты страховой суммы.


Исходя из значительных объёмов страховых обязательств по


страхованию инвестиционных проектов, реализуемых с участием


государства, возникает необходимость перестрахования части


обязательств страхового пула. Речь идёт об организации нацио-


нальной перестраховочной компании, актуальность создания ко-


торой предопределяется неразвитостью форм и видов страхования


и страховой деятельности, отсутствием доверия у иностранных


инвесторов к российским страховым компаниям. В связи с этим,


поддержка частной российской страховой компании со стороны


государства должна быть направлена не только на преодоление


финансовых трудностей, но и на создание безупречной репутации


компании в коммерческих кругах как внутри страны, так и за


рубежом.


2) Участие иностранного государства в страховании неком-


мерческих рисков иностранных инвесторов.


Стремясь защитить интересы национальных предпринимате-


лей, инвестирующих капитал за рубеж, иностранные государства


осуществляют страхование экспорта капитала, т.е. участвуют


непосредственно в страховании зарубежных капиталовложений на-


циональных компаний. Примером этому может служить система


страхования иностранных инвестиций в США при участии ОПИК.


Анализ перспектив и форм участия подобного рода зарубеж-


ных государственных организаций в сфере страхования иностран-


ных инвестиций в России должен осуществляться с учётом осо-


бенностей законодательного регулирования страхования в раз-


личных правовых системах и необходим не только для целей изу-


чения возможности их взаимодействия, но и создания своей


российской модели страхования иностранных капиталовложений


производимых отечественными компаниями.


3) Страхование некоммерческих инвестиционных рисков при


участии международной организации - MIGA.


Подписание многосторонней международной конвенции о соз-


дании MIGA (Межнациональное агенство по страхованию инвести-


ций) явилось решением проблемы участия государства в страхо-


- 28 -


вании политических рисков иностранных инвесторов. Дело в том,


что государство, принимая иностранные инвестиции, не может


осуществлять страхование их от политических рисков, так как


это, по существу, является страхованием от собственных


действий. Когда речь идёт о политических рисках, государство


может только гарантировать иностранным инвесторам, что по от-


ношению к ним не будут приниматься такие меры регулирования,


которые войдут в противоречие с имущественными правами


последних. (Такого рода гарантии и были провозглашены в


российском Законе "Об иностранных инвестициях в РФ"). И, как


было указано выше, эта ситуация, довольно долго не имевшая


своего правового разрешения, привела к тому, что государства


- экспортёры капитала и государства, привлекающие иностранный


капитал, испытывая одинаковую заинтересованность в усилении


защиты инвестиций, нашли наиболее приемлемый выход в учрежде-


нии международной независимой страховой организации. Принимая


во внимание стремление России соответствовать современным


требованиям международных экономических отношений и выступать


в роли равноправного партнёра с другими государствами, её


вступление в MIGA должно стать одним из ключевых моментов


создания отечественной системы страхования иностранных ин-


вестиций.


Таким образом, становится очевидно, что для создания в


России системы организаций, способных осуществлять страхова-


ние инвестиционных рисков как зарубежных, так и отечественных


предпринимателей, скорее всего, следует пойти на создание:


а) Частной коммерческой страховой компании - страховщика


иностранных инвесторов.


б) Российской государственной структуры для защиты инте-


ресов российских предпринимателей за рубежом. в) Условий для


участия России в системе MIGA, а также


сотрудничества с государственными организациями других стран,


осуществляющими страхование инвестиционных рисков в том числе


и путём заключения международных двусторонних соглашений о


взаимной защите капиталовложений.


Остаётся заметить, что эта огромная работа должна прохо-


дить лишь при условии внесения существенных изменений (если


не полного пересмотра) в отечественное законодательство об


иностранных инвестициях.


- 29 -


НЕОБХОДИМОСТЬ РЕГЛАМЕНТАЦИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНА ГОСУДАРСТВА,


УПОЛНОМОЧЕННОГО ПРЕДСТАВЛЯТЬ ИНТЕРЕСЫ РФ В ПРАВООТНОШЕНИЯХ,


ВОЗНИКАЮЩИХ В СВЯЗИ С ОСУЩЕСТВЛЕНИЕМ ИНОСТРАННЫХ ИН-


ВЕСТИЦИЙ.


Особенностью правоотношений, возникающих в связи с ин-


вестированием капитала, является то, что их субъектом явля-


ется иностранный инвестор, как правило, субъект частного пра-


ва, т.е. физическое или юридическое лицо, с одной стороны, и


принимающее государство - с другой. Учитывая специфику такого


рода правоотношений, представляется вполне очевидной заинте-


ресованность иностранного инвестора в том, чтобы абстрактное


принимающее государство было персонифицировано в лице опреде-


лённого законом уполномоченного органа с зафиксированным ста-


тусом, полномочиями и компетенцией.


В Законе "Об иностранных инвестициях в РФ" содержится


лишь указание на то, что регистрацию совместных предприятий


осуществляет Министерство Финансов России или иной уполномо-


ченный орган. Потребность в такого рода учреждении привела к


появлению Указа Президента РФ "О Российском агенстве междуна-


родного сотрудничества и развития" от 14.08.92 (Собрание ак-


тов Президента и Правительства. 1992 год). Позже, в соот-


ветствие с Указом Президента "О структуре федеральных органов


исполнительной власти" (Российская газета. 11.04.94.) РАМСИР


было передано в ведение Министерства Внешнеэкономических свя-


зей РФ с преобразованием в государственное учреждение при


этом министерстве.


Примечательно, что в течение последних четырёх лет в


России предпринимаются попытки компенсировать недостатки за-


конодательства об иностранных инвестициях учреждением разно-


образных организаций, целью которых является содействие прив-


лечению иностранного капитала. К числу такого рода структур


можно было бы отнести Комиссию Правительства РФ по междуна-


родному инвестиционному сотрудничеству, учреждённую Постанов-


лением Правительства от 20.08.92., Государственную инвестици-


онную корпорацию, Российскую финансовую корпорацию, учреждён-


- 30 -


ные Указами Президента РФ от 02.02.93. и 15.03.93. соот-


ветственно и Международное агенство страхования инвестиций от


некоммерческих рисков, учреждённое Указом Президента РФ от


26.02.93.


Сам факт учреждения такого числа государственных органов


свидетельствует об искреннем намерении Правительства


способствовать привлечению иностранного капитала в Россию, но


,к сожалению, статус и функции создаваемых структур не опре-


делён достаточно чётко, что само по себе способно ввести в


заблуждение не только иностранных инвесторов.


Всё-же, следует отметить, что на сегодняшний день регу-


лирование процесса привлечения иностранных инвестиций приоб-


ретает всё более упорядоченные формы, и с целью усовер-


шенствования этого механизма при Министерстве экономики


России создан ряд органов:


- Государственная регистрационная палата, которая зани-


мается регистрацией предприятий с иностранным капиталом и ак-


кредитацией представительств иностранных компаний;


- Российский федеральный центр проектного финансирования


и консультационно-технического содействия, который выполняет


следующие функции: осуществляет экспертизу заявок и предложе-


ний в области международного инвестиционного сотрудничества,


в том числе и по использованию кредитов, предоставляемых под


гарантии Правительства Российской Федерации; выполняет пре-


дынвестиционные исследования; разрабатывает схемы финансиро-


вания и осуществляет экспертно-консультационное сопровождение


инвестиционных проектов. Центр является представителем (аген-


том) Правительства РФ по координации деятельности, направлен-


ной на реализацию оказываемого России консультационно-техни-


ческого содействия;


- Бюро по использованию консультационно-технического со-


действия Европейского союза;


- Российский центр содействия иностранным инвестициям.


Центр содержит банк данных по законодательной и нормативной


базе, инвестиционным проектам, рынкам капиталов как в России


в целом, так и в регионах.


Координация работы этих организационных структур возло-


жена на Министерство экономики РФ и в его составе на Департа-


мент международного инвестиционного сотрудничества.


- 31 -


Несомненно, передача вышеуказанных полномочий Ми-


нистерству экономики РФ явилась шагом вперёд в ходе становле-


ния структуры государственных органов, представляющих Россию


в отношениях с иностранными инвесторами, но тем не менее, в


целях дальнейшей стабилизации этих отношений в будущем законе


об иностранных инвестициях статус этих организаций должен


быть закреплён окончательно.


СПОРЫ ПРЕДПРИЯТИЙ С ИНОСТРАННЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ В АРБИТ-


РАЖНОЙ ПРАКТИКЕ.


На современном этапе развития и становления как правовой


системы новой России в целом, так и отраслевого законода-


тельства, а в нашем случае это законодательство об иностран-


ных инвестициях, огромное значение имеет изучение практики


арбитражных судов, рассматривающих споры предприятий связан-


ных с иностранными инвестициями.


Лидирующую роль в России при разрешении подобного рода


споров играет Международный коммерческий арбитражный суд


(МКАС) при Торгово-промышленной плате РФ, который по коли-


честву дел, поступающих на его рассмотрение, прочно входит в


ряд ведущих арбитражных центров в мире.


Правовой основой деятельности МКАС служит Закон РФ о


Международном коммерческом арбитраже от 7 июля 1993 года, а 8


декабря 1994 года был утверждён новый Регламент МКАС, который


вступил в силу с 1 мая 1995 года.


Особенностями нового Регламента явились гибкость арбит-


ражной процедуры и предоставление сторонам широких возмож-


ностей по самостоятельному выбору арбитров для разрешения


спора. Стороны вправе избирать арбитрами любых лиц, обладаю-


щих необходимой квалификацией, в том числе и иностранных


граждан. Все усилия арбитражного суда должны сводиться к по-


вышению эффективности арбитражного разбирательства, недопуще-


нию необоснованного затягивания дела и чёткости при защите


прав сторон, участвующих в споре.


Круг проблем, возникающих в ходе рассмотрения арбитраж-


ным судом того или иного дела, чрезвычайно многообразен, но


- 32 -


попытаться рассмотреть самые распространённые из них необхо-


димо в целях дальнейшего совершенствования правовой базы в


сфере регулировния иностранных капиталовложений.


Очень часто на рассмотрение арбитража попадают споры,


касающиеся объёма арбитражной оговорки.


Показательным здесь можно считать дело N248/1991 г. Уч-


редитель, вышедший из совместного предприятия, предъявил к


последнему требования об уп 6л 0ате денежной компенсации за


внесённый вклад, а также причитающейся доли прибыли. В


обоснование компетенции Арбитражного суда истец ссылался на


положение учредительного договора о праве каждого из учреди-


телей обратиться в данный орган по любым спорным вопросам,


связанным с этим договором.


Ответчик оспаривал компетенцию арбитража по мотиву


отсутствия в учредительных или иных документах совместного


предприятия предписаний, оговаривающих передачу на рассмотре-


ние в Арбитражный суд споров между каким-либо из учредителей


и совместным предприятием.


Истец, в свою очередь, полагал, что, поскольку его тре-


бование возникло в связи с передачей его доли участия в сов-


местном предприятии третьему лицу, оно непосредственно от-


носится к вопросам, связанным с учредительным договором, и


попадает под компетенцию Арбитражного суда.


В решении арбитраж, сославшись на свой Регламент, ука-


зал, что наличие письменного соглашения о передаче споров на


разрешение Арбитражного суда может рассматриваться как осно-


вание компетенции суда при том условии, что спор возник между


сторонами, заключившими такое соглашение. Прийдя к выводу,


что сторонами в данном споре являются один из учредителей и


само совместное предприятие, арбитры отметили, что приведён-


ная выше арбитражная оговорка охватывает лишь споры учредите-


лей совместного предприятия между собой и не касается вопроса


о разрешении споров между учредителями и совместным предприя-


тием. Таким образом, арбитраж пришёл к выводу, что данный


спор не попадает под его компетенцию.


Решения арбитров по сходного рода делам показывают, что


на практике крайне важным является чёткое определение в ар-


битражном соглашении круга лиц, на которых оно распространя-


ется, а также наличие согласия этих лиц на передачу споров в


- 33 -


коммерческий арбитраж, в частности согласия самого СП как са-


мостоятельного субъекта права на рассмотрение в арбитражном


порядке соответствующих споров между ним и его участниками.


Вопрос о компетенции Арбитражного суда, хотя и в


несколько ином ракурсе, возникал в деле N177/1993 г. Иност-


ранная фирма, считая себя участником совместного предприятия,


предъявила к последнему иск о возврате денежной суммы, пере-


ведённой в качестве взноса в его уставной фонд.


В ходе разбирательства было выяснено, что истец намере-


вался войти в совместное предприятие вместо другой иностран-


ной фирмы. Однако, предусмотренные законом действия, необхо-


димые для оформления замены участника совместного предприя-


тия, в том числе внесение изменений в учредительные документы


и их последующая регистрация в установленном законом порядке,


не осуществлялись.


Поскольку было установлено, что истец не является сторо-


ной учредительного договора, по мнению арбитров, содержащаяся


в этом договоре арбитражная оговорка, предусматривающая


юрисдикцию Арбитражного суда при Торгово-промышленной палате


СССР, на истца не распространяется. В итоге арбитраж признал


себя некомпетентным рассматривать данный спор.


В деле N364/1993 г. возник вопрос о действительности


сделки, заключённой совместным предприятием до его регистра-


ции. Арбитраж установил, что на момент заключения договора


аренды, из-за которого возник спор, совместное предприятие


(арендатор) зарегистрировано не было и правомочиями юриди-


ческого лица не обладало. Арбитражный суд счёл, что сделка


была совершена с нарушением требований закона и является не-


действительной. Действующее законодательство не допускает де-


ятельности предприятия до его регистрации, и данное дело слу-


жит наглядной иллюстрацией возможных неблагоприятных


последствий при несоблюдении запрета на деятельность незаре-


гистрированных предприятий.


В практике МКАС при ТПП РФ возникал вопрос о том, вправе


ли выбывший из предприятия с иностранными инвестициями участ-


ник претендовать на возврат имущества, внесённого им в ка-


честве вклада в уставный фонд, либо ему полагается только


соответствующая денежная компенсация за него.


В деле #351/1993 г. истец, вышедший из совместного


- 34 -


предприятия, требовал от последнего как ответчика возврата


здания, являвшегося взносом истца в уставный фонд. В возраже-


ниях ответчика указывалось, что он стал собственником пере-


данного имущества, как это установлено российским законода-


тельством и уставом совместного предприятия. Устав не содер-


жал положений о возврате участнику имущества, внесённого в


качестве его доли в уставный фонд, а оговаривалась обязан-


ность выплатить выбывающему участнику балансовую стоимость


имущества на момент выбытия. В решении единоличного арбитра


отмечалось, что согласно действующему российскому законода-


тельству юридические лица в соответствии с их уставами явля-


ются собственниками внесённого их участниками имущества. И


так как возврат имущества в натуре не предусмотрен, истцу бы-


ло отказано в иске.


Также на рассмотрение арбитража довольно часто поступают


дела, связанные с деятельностью филиалов и представительств


иностранных юридических лиц. Так, в делах NN 185/1992,


243/1992 г.г. вставал вопрос об ответственности совместных


предприятий (ответчиков) по сделкам, заключенным их филиалами


и представительствами . В обоих случаях арбитраж признал та-


кую ответственность, поскольку речь шла о действиях, совер-


шённых структурными подразделениями ответчиков. Последним не


удалось доказать, что руководитеи этих подразделений вышли за


пределы предоставленных им полномочий, что самим предприятиям


не было известно о факте подписания таких договоров и ходе их


выполнения или что ими не совершались действия, свидетельст-


вцющие об одобрении указанных сделок.


Разумеется в этом кратком обзоре арбитражной практики


можно лишь приблизительно очертить круг возникающих при


рассмотрении того или иного дела правовых проблем, но зна-


комство с деятельнлстью арбитража в области, затрагивающей


деятельность предприятий, связанных с иностранными инвестици-


ями, является одной из важнейших составляющих при изучении


данной темы. (В тексте использованы материалы дел, опублико-


ванных в статьях Кабатова В.А"Из практики Международного ком-


мерческого арбитражного суда при ТПП РФ в городе Москве".


Журнал "Внешняя торговля" 1992 г. N9 и журнал "Хозяйство и


право" 1994 г. N3)


- 35 -


ЗАКЛЮЧЕНИЕ


Итак, рассмотрев в данной работе определённый круг проб-


лем, связанных с ситуацией в сфере правового регулирования


иностранных инвестиций в России, можно попытаться сделать не-


которые выводы.


Налицо очевидная потребность в ускорении и завершении


работы законодательных органов по подготовке новой законода-


тельной базы, регулирующей процесс инвестирования в экономику


России. Хочется отметить некоторые важные положения в проекте


закона "О внесении изменений и дополнений в закон РСФСР "Об


иностранных инвестициях в РФ", которые направлены на улучше-


ние инвестиционного климата для зарубежных инвесторов. Помимо


закрепления национального режима для осуществления капиталов-


ложений за изъятиями, которые могут быть введены только феде-


ральными законами; вводится пятилетняя отсрочка для примене-


ния положений новых законодательных и правовых нормативных


актов, ухудшающих условия деятельности предприятий с иност-


ранными инвестициями, которые действуют в отраслях материаль-


ного производства (со вкладом зарубежного партнера не менее


100 тыс. долл. США и не менее 30% уставного капитала). Опре-


деляется конкретный федеральный орган исполнительной власти


по координации государственной деятельности по привлечению ,


защите и эффективному использованию иностранных инвестиций,


являющийся, по сути, единым органом в сфере международного


инвестиционного сотрудничества. Вводится применение поощри-


тельной таможенной пошлины (50% от действующей ставки ввозной


пошлины и на срок до 5 лет) при ввозе товаров предприятиями с


иностранными инвестициями в случае осуществления ими инвести-


ционного проекта с капитальными затратами, эквивалентными 100


млн. долл. США и выше. Проект Закона содержит и другие


перспективные положения, но это всего лишь проект, тем более,


что в процессе принятия закона возникает необходимость комп-


ромиссов, поиск которых неизбежно отражается на формулировках


закона.


Как объект инвестиций российская экономика потенциально


- 36 -


обладает рядом привлекательных особенностей для иностранных


компаний и предпринимателей. Среди них - ёмкий рынок, богатые


запасы природных ресурсов, относительно квалифицированная и


дешёвая рабочая сила, огромный багаж научно-технических зна-


ний и наличие неиспользуемых производственных мощностей (нап-


ример, бывший ВПК).


Однако, в то же время, нестабильная экономическая ситуа-


ция, своеобразная нервозность на политической арене; несмотря


на все усилия правительства, всё же прогрессирующая инфляция,


неотлаженный внутренний механизм управления экономикой, от-


носительная неразвитось инфраструктуры связи, бытовых услуг и


т.д. негативно отражаются на инвестиционном имидже России.


По оценкам западных специалистов инвестиционный климат в


России рассматривается сегодня как неблагоприятный и предсто-


ит сделать очень многое, чтобы эти оценки поменялись на про-


тивоположные. Ведь для нашей страны, которая встала на путь


интеграции в мировое хозяйство и стремиться создать открытую


экономическую систему, участие в процессах движения капитала


и как импортёра, и как экспортёра является вопросом стратеги-


чески важным. Сегодня же участие России в этих процессах с


трудом можно назвать активным, а с точки зрения привлечения


зарубежных капиталовложений ей предстоит конкурировать со


странами, рынки которых оказываются сейчас более привлека-


тельными для инвесторов, особенно со странами Латинской Аме-


рики и азиатского региона.


В соответствии с основными целями национальной стратегии


экономического развития России, определившимися в последнее


время, органами государственной власти на различных уровнях


разрабатывается коммплексная программа привлечения иностран-


ных инвестиций. Оздоровление экономики нашей страны прежде


всего связывается со значительными вливаниями материальных и


финансовых ресурсов из-за рубежа. Поэтому так актуален и не-


обходим грамотный подход к регламентации, правовому регулиро-


ванию процесса привлечения иностранных инвестиций.


Обобщая практические предложения решений проблем в этой


области, наряду с необходимостью совершенствования законода-


тельства об иностранных инвестициях, отметим следующее:


Те экономические и правовые условия в которых действуют


иностранные инвесторы (национальный режим) должны быть ради-


- 37 -


кально улучшены, в первую очередь путем кардинального измене-


ния налогообложения, когда собираемость налогов должна дости-


гаться не за счет непосильного для товаропроизводителя нало-


гового бремени, а за счет ускорения экономического оборота.


Необходимо создание в России системы организаций,


способных осуществлять страхование инвестиционных рисков ( а)


частной коммерческой страховой компании - страховщика иност-


ранных инвесторов; б) российской государственной структуры


для защиты интересов российских предпринимателей за рубежом;


в) Международной компании по страхованию иностранных инвести-


ций в России.)


Помимо таких маштабных проблем хочется отметить и более


узкие, функциональные. При подготовке данной работы опреде-


ленные сложности возникли с подбором законодательных актов ,


регламентирующих рассматриваемые правоотнощения. Представля-


ется целесообразной систематизация законодательства и более


широкое освещение этого вопроса в печати.


Инвестиции, в том числе иностранные, представляют собой


значительную часть в предпринимательском праве. Однако, изу-


чение этой области предпринимательства конкретно в нашем


институте весьма ограничено. Считаю необходимым устранение


этого пробела в программе обучения. Ведь, в сущности, залогом


решения многих проблем является профессиональный подход к


ним.


- 38 -


ПРИЛОЖЕНИЕ


Двусторонние договоры о взаимной защите инвестиций


--------------------------------------------------


В число международных двусторонних соглашений, участни-


цей которых является Россия, входят:


1)Соглашение о содействии, осуществлении и взаимной за-


щите капиталовложений с Австрией от 17 мая 1990 года. Ратифи-


цировано 27 мая 1991 года.


2) Соглашение о поощрении и взаимной защите капиталовло-


жений с Правительством Канады от 20 ноября 1989 года. Вступи-


ло в силу 27 июня 1991 года.


3) Соглашение о поощрении и взаимной защите капиталовло-


жений с Правительством Французской республики от 4 июля 1989


года. Вступило в силу 17 июля 1991 года.


4) Соглашение о поощрении и взаимной защите капиталовло-


жений с Китайской Народной Республикой от 21 июля 1991 года.


Вступило в силу 26 июля 1991 года.


5) Соглашение о поощрении и взаимной защите капиталовло-


жений с Королевством Нидерландов от 5 октября 1989 года.


Вступило в силу 20 июля 1991 года.


6) Соглашение о содействии осуществлению и взаимной за-


щите капиталовожений с правительством Финляндской Республики


от 8 февраля 1989 года. Вступило в силу 15 августа 1991 года.


.


7) Соглашение о поощрении и взаимной защите капиталовло-


жений со Швейцарским Федеральным Советом от 1 декабря 1990


года. Вступило в силу 26 августа 1991 года.


8) Соглашение о поощрении и взаимной защите капиталовло-


жений с Правительством Соединённого королевства Великобрита-


нии и Северной Ирландии от 6 апреля 1989 года. Вступило в си-


лу 3 июля 1991 года.


9) Соглашение о поощрении и взаимной защите капиталовло-


жений с Правительством Итальянской Республики от 30 ноября


1989 года. Вступило в силу 8 июля 1991 года.


10) Соглашение о поощрении и взаимной защите капиталов-


ложений с Правительством Республики Корея от 14 декабря 1990


года. Вступило в силу 10 июля 1991 года.


.


СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:


1) отв.ред. Астапович. "Иностранные инвестиции в


России: тенденеции и перспективы. Второй аналитический док-


лад независимых экспертов" Агенство "ИНФОМАРТ" 1995 год.


2) Богатырёв А.Д. "Инвестиционное право" Москва.


Российское право 1992 год.


3) Богуславский М.М. "Правовое положение иностранных


инвестиций в РФ" Москва. 1993 год. "Международное частное


право" Москва. " Международные отношения" 1994 год.


4) Голубович А.Д. "Иностранные инвестиции в России. За-


конодательное регулирование" Москва. "АРГО" 1993 год.


5) Доронина Н.Г. Семилютина Н.Г. "Правовое регулирова-


ние иностранных инвестиций в России и за рубежом" Москва.


1993 год. "Многосторонние международные конвенции в области


защиты иностранных инвестиций и российское законодательство"


Государство и право" 1992 год #10.


6) Доронина Н.Г. "Иностранные инвестиции и современное


международное право. Проблемы регулирования инвести-


ций в СССР" Москва. "Де-юре". 1991 год.


7) Мартынов А.С. "Россия: стратегия инвестирования в


кризисный период." Москва. 1994 год.


8) Моргунова А.И. Шакалов М.И. "Инвестиционное и валют-


ное законодательство. Теоретический курс" Москва. МЭГУ 1995


год.


9) Рубанов А.А. "Основные проблемы законодательства об


иностранных инвестициях в России и других государствах быв-


шего СССР" Москва. 1992 год.


10) отв.ред. Светланов. "Правовое регулирование иност-


ранных инвестиций в России" Институт государства и права.


Москва. 1995 год.


11) отв.ред. Фоминский Н.П. "Иностранные инвестиции в


России. Современное состояние и перспективы". Москва. 1995


год.


12) Чжун Ми Кен "Инвестиционная ситуация в России и


правительственные мероприятия по её улучшению" Университет


СпБ. 1996 год.


13) "Регулирование иностранных инвестиций. Сборник нор-


мативных документов". Журнал "Рынок ценных бумаг" Москва.


1995 год.


14) "Иностранные инвестиции. Совместные предприятия и


представительства". Тематический выпуск. Москва. "ТРИАДА"


1994 год.


15) Журнал "Иностранные инвестиции для профессионалов"


#11-12.1995 год.
Сохранить в соц. сетях:
Обсуждение:
comments powered by Disqus

Название реферата: Правовое регулирование иностранных инвестиций в России

Слов:11327
Символов:99665
Размер:194.66 Кб.